美股公司回購(gòu)力度史無(wú)前例，但是和過(guò)去不同的是，這對(duì)于推動(dòng)股價(jià)上漲而言，效果已經(jīng)明顯越來(lái)越弱。這就意味著，在公司巨額買(mǎi)入股票的同時(shí)，有人也在巨額賣(mài)出。那么，這些人到底是誰(shuí)?
高盛統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，去年全年，美股回購(gòu)金額為5270億美元。高盛年初預(yù)計(jì)，今年這一金額將增長(zhǎng)到6500億美元，增幅達(dá)23%，從而令2018年成為美國(guó)史上股票回購(gòu)最多的一年。
摩根大通的估計(jì)更加樂(lè)觀，該投行預(yù)計(jì)今年全年美股回購(gòu)總金額甚至?xí)_(dá)到8420億美元。
如果摩根大通的預(yù)計(jì)成為現(xiàn)實(shí)，就意味著今年美股回購(gòu)金額將比去年全年高出多達(dá)60%。這一判斷是在年初做出，不免讓人有所懷疑。但上半年的數(shù)據(jù)顯示，這并非天方夜譚。
根據(jù)市場(chǎng)研究公司TrimTabs的數(shù)據(jù)，美股公司二季度宣布了4336億美元的股票回購(gòu)，幾乎是一季度2421億美元的兩倍。上半年累計(jì)金額達(dá)6757億美元，已經(jīng)超過(guò)年初高盛對(duì)于全年的預(yù)期。
但是詭異的是，美股的上漲明顯跟不上回購(gòu)的節(jié)奏。
股票研究機(jī)構(gòu)FactSet近日發(fā)現(xiàn)，在350家今年進(jìn)行過(guò)股票回購(gòu)的公司中，有57%的公司股價(jià)漲幅僅和標(biāo)普500指數(shù)漲幅保持一致。而跟蹤其中回購(gòu)金額最大的100家公司股價(jià)表現(xiàn)的標(biāo)普500回購(gòu)指數(shù)，年內(nèi)漲幅僅有1.3%，甚至跑輸大盤(pán)。
美國(guó)金融博客Zero Hedge文章認(rèn)為，這種詭異情況出現(xiàn)的背后，正是有人利用內(nèi)幕信息，以史無(wú)前例的規(guī)模向散戶投資者拋售股票，其中美股上漲最重要?jiǎng)恿?mdash;—科技板塊這種情況最為突出。
美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)似乎也注意到了這種情況，SEC委員Robert J. Jackson上個(gè)月曾表示，公司高管正在濫用他們所掌握的回購(gòu)計(jì)劃公布時(shí)點(diǎn)的信息優(yōu)勢(shì)，以比過(guò)去更加過(guò)分的方式在新聞宣布后趁著股價(jià)上漲立即大量賣(mài)出股票，
不過(guò)對(duì)于這種情況，SEC在當(dāng)前的監(jiān)管框架下似乎也無(wú)能為力。Jackson本月初在接受《華 爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)曾提到：
針對(duì)進(jìn)行股票回購(gòu)的公司，SEC讓他們豁免于市場(chǎng)操縱相關(guān)規(guī)定。
但是SEC不應(yīng)該讓公司高管對(duì)此加以利用，從而輕易套現(xiàn)。
