近日，安徽合肥公共資源交易中心一則股權轉(zhuǎn)讓公告引發(fā)廣泛關注，合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)擬對持有的合肥廣芯基金493664.630659萬元人民幣基金份額公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價高達人民幣70億元。
據(jù)了解，合肥廣芯基金份額此前間接持有Nexperia(安世半導體)股權，并且還是最大單一股東。資料顯示，安世半導體是在2016年以建廣資產(chǎn)為主導的中國財團以27.5億美元(約合181億元人民幣)收購的恩智浦標準件業(yè)務。
股權轉(zhuǎn)讓引各路資本關注
從相關人士處獲悉，安世半導體公司管理層傾向于盡快IPO。建廣資產(chǎn)也在近期表示，安世半導體資本化運作方式將首選考慮香港IPO，中國A股資本化運作可做備選方案。
實際上，在安世半導體上市傳聞之前，關于安世半導體的資本化運作就吸引了銀鴿投資(7.420, 0.00, 0.00%)、聞泰科技(30.500, 0.00, 0.00%)、曠達科技(4.510, -0.05, -1.10%)等大批上市公司的關注。
回顧2016年對安世半導體并購中，合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金通過旗下合肥廣芯基金，共計花費699117.1275萬元，間接成為安世半導體公司股份最大單一最大股東。持有了不到兩年后，合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金宣布，決定擬對合肥廣芯基金進行拆分，轉(zhuǎn)讓其中70%的股權，轉(zhuǎn)讓的底價為人民幣70億元。
據(jù)聞泰科技4月23日晚間公告，公司全資孫公司與另外兩家企業(yè)組成的聯(lián)合體，確定將受讓合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)持有的安世半導體的七成股份，成交金額為114.35億元，溢價63%。
此次交易之所以能夠?qū)崿F(xiàn)溢價，和安世半導體公司本身資質(zhì)優(yōu)良有關。
根據(jù)安徽合肥公共資源交易中心披露，2017年2月交割完成后，Nexperia銷售收入從2015年的10.3億美元增長至2017年(2月~12月)的近12.88億美元。其中歐洲、中東和非洲地區(qū)占比約31.52%，大中華區(qū)占比約30.75%。2017年12月末標的企業(yè)總資產(chǎn)為34.25億美元(約合215.98億元人民幣)，在職員工約1.15萬人。
而也正是看重安世半導體的資源優(yōu)勢，各路上市公司開始對安世半導體開展新一輪的資本廝殺。據(jù)了解，銀鴿投資等上市公司從去年開始了相應的布局計劃。
2017年7月15日，銀鴿投資對外公告稱，公司與智權創(chuàng)投有限公司簽訂意向性協(xié)議，擬出資購買智權創(chuàng)投可處置的JW Capital Investment Fund LP基金合伙份額。該基金涉及的資產(chǎn)為著名半導體公司恩智浦剝離出來的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一一安世半導體。
此外，河南銀鴿實業(yè)投資股份有限公司與漯河銀鴿實業(yè)集團有限公司、中國海外控股集團有限公司于2017年7月13日與Smart Right Ventures Limited簽署了一份《框架協(xié)議》及《框架協(xié)議之補充協(xié)議》，并于2017年8月31日簽署了一份《框架協(xié)議補充協(xié)議2》，約定買方購買賣方可處置的JW Capital Investment Fund LP2.5億美元合伙份額及間接持有的目標基金0.9億美元合伙份額，初始交易金額4億美元，其中公司出資不超過1.2億美元。
港股IPO還是沖刺A股？
而實際上，安世半導體在一定程度上也符合“獨角獸”上市標準。今年3月30日，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，證監(jiān)會同日宣布將修改相關IPO管理辦法，這意味著備受市場關注的“獨角獸”企業(yè)將通過發(fā)行新股和CDR上市。
根據(jù)《意見》，試點企業(yè)應當屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。值得一提的是，證監(jiān)會明確規(guī)定，符合條件的創(chuàng)新企業(yè)不再適用有關盈利及不存在未彌補虧損的發(fā)行條件，這意味著虧損的創(chuàng)新企業(yè)也能上市。
從近期美國制裁中興通訊(31.310, 0.00, 0.00%)事件來看，美國把貿(mào)易戰(zhàn)延伸到科技領域，擊中中興通訊最大的短板上，也暴露了我國在科技領域的軟肋——原創(chuàng)性和前沿的核心技術
公開資料顯示，2008年以前，我國集成電路設備基本依靠進口。2009年，我國集成電路設備市場規(guī)模僅為9.69億美元，進口規(guī)模和自制規(guī)模分別為9億美元和0.69億美元，設備自制比例7%。2010年以來，我國加快設備進口速度，2016年設備進口規(guī)模達到36億美元，是09年的4倍，設備自制率下降為3%，進口依賴嚴重。
據(jù)了解，為改善集成電路設備進口以來情況，國家設立了科技重大專項——極大規(guī)模集成電路制造設備及成套工藝科技項目(簡稱02專項)
此外，國家戰(zhàn)略層面對半導體產(chǎn)業(yè)予以重點支持發(fā)展。財政部、國家稅務總局、國家發(fā)改委、工信部近日聯(lián)合發(fā)布《關于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關企業(yè)所得稅政策問題的通知》，規(guī)定了集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項目可享有的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)持續(xù)加強研發(fā)活動，不斷提高研發(fā)能力。通知自2018年1月1日起執(zhí)行。稅收政策的扶持有助于國內(nèi)集成電路國產(chǎn)化率提升。
據(jù)悉，中國在2015年公布的“中國制造2025”戰(zhàn)略中提出培育半導體產(chǎn)業(yè)。對于在電子設備制造領域握有很高份額的中國來說，半導體是最主要的進口產(chǎn)品。改善貿(mào)易收支離不開半導體自給率的提高。2015年，在國務院發(fā)布的《中國制造2025》中指出，到2020年，中國芯片自給率要達到40%，2025年要達到50%。
市場人士認為，“上市公司如能成功競得此類半導體行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將極大的提升公司未來業(yè)務發(fā)展的想象空間及市場關注度，有效提升市場對公司的估值水平。另一方面，半導體資產(chǎn)的置入，無論從跨界融合或者產(chǎn)業(yè)鏈延伸的角度，都將為上市公司開辟新的業(yè)績增長點，同時使得上市公司在這場潛在的產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前期占有明顯的競爭優(yōu)勢位置。
此前，銀鴿投資公告顯示，《合作意向協(xié)議》的簽署系公司擴大對目標基金的投資，本次合作如能成功，將有利于公司的產(chǎn)業(yè)升級，持續(xù)促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化，提高公司綜合競爭力，全面推動公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。
近期香港交易所行政總裁李小加在出席香港立法會財經(jīng)事務委員會時發(fā)言，內(nèi)地與香港的改革將便利更多獨角獸通過香港和內(nèi)地資本市場融資，會有很多企業(yè)考慮在香港和內(nèi)地同時上市，從而大大加快中國新經(jīng)濟的發(fā)展。
這引起了市場更大猜想，安世半導體上市預計將加快步伐或可選擇同時在港股和A股同時上市，而市場對于銀鴿投資這類競爭安世半導體的上市公司后續(xù)更多動作的期待。
