廣州日報訊 (全媒體記者楊欣)廣州日報全媒體記者了解到，盡管“萬三”早已成為投資者新開證券賬戶的傭金價格“天花板”，但是傭金率仍緩步下行。近期甚至有券商對量化投資者收取的傭金費(fèi)率僅為萬分之一點(diǎn)二。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，此舉與程序化交易有望重新松綁有關(guān)。
不過，也有券商人士認(rèn)為，傭金按交易量計費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)模式，容易造成低價競爭。券商可以探索不同的收費(fèi)模式，實現(xiàn)行業(yè)差異化定價。
據(jù)悉，目前營業(yè)部對新開賬戶的普通散戶收取的傭金費(fèi)率為萬分之二點(diǎn)五，資產(chǎn)超過200萬元的高凈值客戶及機(jī)構(gòu)投資者的費(fèi)率通常在萬分之二左右。不過，有不少營業(yè)部對量化客戶收取的實質(zhì)傭金費(fèi)率約是萬分之一點(diǎn)三，最低的則是萬分之一點(diǎn)二。
本地一家券商人士劉先生表示，之所以對量化客戶收取如此低廉的交易傭金，是出于兩方面考慮。一是高頻客戶每筆交易的盈利并不高，如果傭金費(fèi)率過高，可能會導(dǎo)致客戶成本過高。其次，高頻交易投資者交易非常頻繁，交易量大，積少成多，一年下來對營業(yè)部貢獻(xiàn)的傭金收入也不算少。
不過，也有市場人士表示，券商對量化交易投資者“屈尊”，很大程度上來源于程序化交易的松綁預(yù)期。從目前券商業(yè)反饋的情況來看，首批開閘或從規(guī)模較小券商開始。
行業(yè)探索差異化定價模式
一方面是券商以低傭金留客，另一方面卻是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模下滑。中國證券業(yè)協(xié)會25日公布了2018年全行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，131家券商營收同比下滑14%，凈利潤整體下滑41%。利息凈收入、承銷保薦收入下滑幅度最大，分別達(dá)到38%和32%。
不過，自營收入占營收比例進(jìn)一步提升，達(dá)到三成，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占營收比例持續(xù)下滑。
而在傭金不斷下滑的行業(yè)大背景下，今年大部分券商的主題已經(jīng)從交易通道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向財富管理，并以加強(qiáng)投資顧問服務(wù)和金融產(chǎn)品銷售為主要抓手。
一位資深經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，傭金按交易量計費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)模式，容易造成低價競爭。券商可以探索不同的收費(fèi)模式，實現(xiàn)行業(yè)差異化定價。除了傭金計費(fèi)模式以外，可以支持按筆或階梯式收費(fèi)模式。此外，已有券商開始嘗試對專業(yè)服務(wù)收費(fèi)。多元化的定價模式有助于券商根據(jù)自身稟賦實現(xiàn)差異化發(fā)展。
有券商高管認(rèn)為，如果放眼全行業(yè)，不單是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，投行費(fèi)率，尤其是債券發(fā)行費(fèi)率也大幅下降。而資產(chǎn)管理并非券商獨(dú)有的業(yè)務(wù)，銀行、保險、信托、公私募基金都可以從事。這樣看，通道業(yè)務(wù)收費(fèi)全面下滑，證券行業(yè)正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。
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