目前，民營企業(yè)在經(jīng)營壓力、融資壓力不斷攀升的情況下，資本市場作為直接融資的重要載體，無疑身負重任。那么，資本市場在支持民營企業(yè)方面應如何發(fā)力?記者專訪了中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇。
記者：資本市場可以在民企發(fā)展中做哪些貢獻?用哪些方式支持著民企發(fā)展?
尚震宇： 資本市場可以在民營企業(yè)發(fā)展中提供融資便利，增加金融體系直接融資比例，降低金融系統(tǒng)風險。主要通過債權(quán)融資和股權(quán)融資支持民營企業(yè)發(fā)展，債權(quán)有中票、短融、可轉(zhuǎn)債、可交債、公司債等方式，股權(quán)有IPO、定向增發(fā)、股票質(zhì)押、資產(chǎn)支持證券等方式。
記者：資本市場對民企發(fā)展有哪些影響?
尚震宇：資本市場在民營企業(yè)發(fā)展中，不僅是提供融資便利的激勵，而且通過各種信息披露、監(jiān)管機制等約束措施幫助民營企業(yè)規(guī)范經(jīng)營與運作發(fā)展，通過引導社會資金有序、有效的配置民營企業(yè)，從而協(xié)調(diào)統(tǒng)一資本市場各利益相關(guān)方的利益，實現(xiàn)為民營企業(yè)融資、完善公司治理、資源優(yōu)化配置、分散風險和社會財富成長功能。
記者：目前資本市場在助力民企發(fā)展上有哪些需要解決的問題?應如何解決?
尚震宇：目前資本市場在助力民企發(fā)展方面遇到一些問題，如對于違法的處罰力度太小，以及由于缺乏有效的嚴格退市制度，從而阻礙了資本市場服務實體經(jīng)濟的功效。
解決方法上，應以完善頂層設(shè)計配合強監(jiān)管進行實施。在證券法層面上，需要與時俱進大幅進行數(shù)量級式的經(jīng)濟處罰，務必使處罰金額遠遠高于違法所得，并追究利益相關(guān)方的連帶經(jīng)濟及刑事責任。監(jiān)管層面實施嚴格的退市制度，務必逐步消除二級市場殼資源價值，降低市場的混亂炒作和資金的無效空轉(zhuǎn)，有效引導資源優(yōu)化配置，充分發(fā)揮有效財富配置功能。
記者：資本市場再進一步助力民企發(fā)展上應做哪些努力?
尚震宇：在進一步助力民企發(fā)展方面，資本市場可以在引導民企通過并購重組實現(xiàn)市場出清和做大做強方面提供融資便利，也可以引導民企在產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面為國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級做出貢獻。只有完善產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有效銜接的機制設(shè)計，資本市場才會發(fā)揮出強大的服務實體經(jīng)濟功能。
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