近段時間以來，多國央行紛紛轉向寬松，國際貿(mào)易局勢呈現(xiàn)向好跡象，刺激市場情緒好轉，全球股市也表現(xiàn)搶眼。

在18日亞洲股市交易階段，亞太股市普遍上漲，日經(jīng)225指數(shù)收漲1.82%，報21281.8點，中國香港恒生指數(shù)上漲1.6%。截至18日，日經(jīng)225指數(shù)今年以來累計上漲超過6%，韓國綜合指數(shù)上漲超過8%，中國香港恒生指數(shù)上漲超過9%。歐美股市今年以來也取得不錯的成績，其中英法德股市的累計漲幅超過6%，美股道指的漲幅達到10.9%，納斯達克指數(shù)的漲幅更超過12%。

繼美聯(lián)儲帶頭“轉鴿”后，近期多國央行紛紛轉向，其中印度央行意外下調利率，澳大利亞央行也改變口風，認為加息和降息的可能性更加均衡。此外，新西蘭央行推遲加息預期，歐洲央行更在計劃新一輪定向長期再融資操作(TLTRO)措施。

雖然美國股市在2019年取得“開門紅”，但機構對美股的態(tài)度仍保持謹慎。摩根士丹利美股策略師Andrew Sheets表示，美國企業(yè)盈利的疲弱勢頭才剛剛開始，這提醒投資者，美國經(jīng)濟基本面面臨的挑戰(zhàn)短期內不會消失。

美銀策略分析師Michael Hartnett指出，2月份基金經(jīng)理調查顯示大量資金從股票市場逃出并轉向現(xiàn)金，顯示出投資者信心并沒有得到改善。報告同時指出，美國股市的配置比重降至9個月來的最低水平。相比之下，機構投資者對歐元區(qū)股市配置比重跳升至5%，結束了連續(xù)18個月的投資削減，對新興市場股票的敞口持續(xù)上升至37%。調查還顯示，目前最擁擠的交易是做多新興市場、做多美元和做多“FAANG+BAT”等科技股股票。摩根大通亞洲股票策略師Mixo Das則表示，亞洲股市在上半年將有很大的上漲空間。

事實上，去年全球投資者曾大幅拋售亞太地區(qū)的股票。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)顯示，新興亞洲市場的資金流出達到480億美元，這相當于之前21個月資金流入的總和。不過，摩根大通的報告指出，新興市場目前占全球股票型基金比重僅7%，如果回到歷史平均的9.2%水準，將意味著3700億美元資金回流新興市場，占整體新興市場股票型基金總規(guī)模的30%左右。此外，強美元一直是懸在新興市場股市之上的達摩克利斯之劍，但今年迄今為止美元指數(shù)的漲幅僅為0.7%，還沒有引起市場的劇烈反應。

一直對黃金青睞有加的橋水基金在去年第四季度“精準”抄底新興市場。監(jiān)管文件顯示，橋水在去年四季度強勢加倉IEMG和EEM兩個新興市場ETF，還將MSCI韓國ETF的持倉從48萬股猛增至330萬股。

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