3月4日，貴州茅臺在萬億市值關口再次震蕩走低，這已經(jīng)是貴州茅臺第五次盤中突破萬億市值，但每次都是短暫停留。
從2018年10月30日低點以來，貴州茅臺在這波反彈行情中漲勢迅猛。從資金來看，北上資金仍然是最聰明的一個，多次踏準節(jié)奏大賺。
五次觸及萬億市值
3月4日，貴州茅臺以每股795元的高位開盤，市值直逼萬億關口，盤中呈震蕩走勢，在午盤前后股價短暫維持在797元上方位置，貴州茅臺市值也第五次盤中突破萬億關口。但之后便隨著大盤以及白酒板塊的跳水，貴州茅臺快速回落，收盤報781.86元，跌0.94%。
這已經(jīng)是貴州茅臺第五次盤中突破萬億市值關口。2018年1月15日，貴州茅臺開盤走高，開盤迅速沖至階段性高價799.06元，公司市值首次突破萬億，不過很快便回落，收盤翻綠，當天萬億市值也僅保持了7分鐘左右。彼時貴州茅臺經(jīng)歷了從2014年初之后4年時間的長期上漲趨勢，從118元左右一路漲至800元，風頭無兩。
另外，2018年6月6日、6月12日、6月13日，貴州茅臺盤中分別短暫走出800.95元、803.50元、802.62元高價，公司市值也短暫性位于萬億之上，但均持續(xù)時間極短。2018年6月13日至2018年10月30日，貴州茅臺呈震蕩下跌走勢。
昨日貴州茅臺的萬億之旅依然極為短暫，只在午市前后盤中再次有了幾分鐘的“萬億”之旅，“萬億”似乎已是貴州茅臺的一個“魔咒”。只是此時貴州茅臺所處市場環(huán)境和前幾次稍有不同。2018年上半年上證綜指在年初沖高到3587點之后，雖然震蕩下行，但一直維持在3000上方位置，而此次反彈行情中，上證綜指剛過3000點位置，貴州茅臺股價便再次直逼800元高位。
北上資金最“聰明”
近幾年持倉茅臺的大部分投資者都有賺，如果說里邊最聰明的資金非滬股通的北上資金莫屬。在2018年10月30日以來貴州茅臺這波反彈中，北上資金一路加倉。
滬股通持有貴州茅臺的股票數(shù)量從2018年10月30日的8543萬股一路增長到3月1日的11992萬股，增持數(shù)量達到3449萬股，增持量超40%。期間滬股通持股比例也從6.8%增長至9.54%。
此外，滬股通資金在進入2019年之后增持茅臺的節(jié)奏明顯加快，持股量在年初增長至1億股之上后迅速增加。從Wind數(shù)據(jù)來看，期間僅有3個交易日為減持，而這段時間也是貴州茅臺股價漲勢迅猛的階段。
滬股通資金在貴州茅臺上的節(jié)奏一直比較準，在2018年9月底其持股量短暫維持在9500萬股位置后，10月初便開始減倉，到2018年10月30日時減倉至8543萬股，一個月內(nèi)減倉1000萬股，期間貴州茅臺股價從730元上方位置一路下跌逼近500元。
具體年報數(shù)據(jù)尚未公布，但從公募基金四季報公布的信息來看，公募基金在2018年第四季度有不少減持貴州茅臺，不知道在今年這波行情中有無再重新加倉。公募基金2018年第四季度末持有貴州茅臺數(shù)量約4290萬股，相比2018年三季度時減少超880萬股;期間把貴州茅臺列入前十大重倉股的基金產(chǎn)品數(shù)量也從790只左右降到540只低位。
不過，也有部分公募基金在2018年四季度增持了貴州茅臺。其中易方達基金去年四季度增持貴州茅臺168.9萬股，持股總量升至911.77萬股;華泰柏瑞基金去年四季度增持33.58萬股，持股總量升至189.36萬股。
中金仍積極看多茅臺
貴州茅臺一直被機構高調(diào)唱多已經(jīng)不是什么新鮮事，2017年時已經(jīng)有券商喊出900元的目標價。據(jù)統(tǒng)計，2018年共有40家券商發(fā)布了143份與貴州茅臺相關的研報，而這143份研報無一唱空。
其中尤以茅臺“第一吹鼓手”中金公司最為堅定，2018年中金公司分析師邢庭志共發(fā)布了9份貴州茅臺研報，而且全部唱多，在前6份研報中，中金公司高喊925元目標價。隨著貴州茅臺三季報公布，由于業(yè)績低于市場預期，中金公司下調(diào)貴州茅臺目標價，但仍維持在900元高位，隨后的3份研報中金公司將目標價從925元下調(diào)至900元。
不過2019年初始，中金公司話風有所轉變。1月22日中金公司發(fā)布其今年來首份貴州茅臺相關研報，邢庭志將貴州茅臺的目標價下調(diào)至860元，打破之前的900元定律。
但在2月25日中金公司再次發(fā)布的貴州茅臺研報中，邢庭志重新上調(diào)貴州茅臺目標價至900元。邢庭志表示，茅臺長期成長邏輯依然明確，大眾高端消費是主要支撐點，認為茅臺未來3年的主要增長點是直接提價和適度放量，預計未來3年公司營收增速可以保持15%~20%。維持對茅臺盈利預測不變，但因為市場情緒偏向積極，所以上調(diào)目標價。
2019年，貴州茅臺目標直指“千億”。確保營業(yè)收入突破1000億元，已是茅臺集團董事長李保芳在茅臺集團2019年度工作會議上明確下達的任務。
貴州茅臺此前公告，2018年度實現(xiàn)營業(yè)總收入750億元左右，同比增長23%左右;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤340億元左右，同比增長25%左右。貴州茅臺2019年度計劃安排營業(yè)總收入增長14%。另外，貴州茅臺2019年度茅臺酒銷售計劃為3.1萬噸左右，2018年、2017年茅臺酒銷售計劃分別為2.8萬噸以上、2.6萬噸左右。
