南京科思化學(xué)股份有限公司(以下簡稱“科思股份”)將于3月26日首發(fā)申請上會，公司此次擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2822萬股，保薦機構(gòu)為民生證券，聯(lián)席主承銷商為華英證券?？扑脊煞荽舜螖M募集資金6.42億元，其中，4.30億元用于馬鞍山科思化學(xué)有限公司25000t/a高端日用香原料及防曬劑配套項目(一期工程)，6160.00萬元用于安徽圣諾貝化學(xué)科技有限公司研發(fā)中心建設(shè)項目，1.00億元用于償還公司及子公司銀行貸款，5000.00萬元用于補充流動資金。
2016年至2019年1-6月，科思股份營業(yè)收入分別為6.09億元、7.11億元、9.72億元、5.71億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.98億元、6.81億元、9.70億元、5.77億元。
2016年至2019年1-6月，科思股份歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤分別為4348.89萬元、4278.35萬元、8675.46萬元、6786.04萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為9735.76萬元、6668.55萬元、9351.51萬元、7277.74萬元。
科思股份2016年曾掛牌新三板，當(dāng)時披露數(shù)據(jù)顯示，公司2014年、2015年實現(xiàn)營業(yè)總收入分別為5.21億元、4.61億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4.44億元、4.46億元;歸母凈利潤分別為1858.10萬元、2112.03萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1642.87萬元、1.28億元。
2016年至2019年1-6月，科思股份資產(chǎn)合計分別為6.77億元、8.37億元、8.90億元、8.90億元;負債合計分別為3.98億元、5.04億元、4.77億元、4.30億元。
2016年至2019年1-6月，科思股份資產(chǎn)負債率分別為44.08%、38.67%、42.79%、38.62%;流動比率分別為0.64、0.67、0.82、0.96;速動比率分別為0.28、0.32、0.29、0.35。同期，資產(chǎn)負債率行業(yè)均值分別為19.01%、20.48%、21.89%、23.11%。
2016年至2019年1-6月，科思股份短期借款分別為1.87億元、2.14億元、2.31億元、2.40億元;占負債總額的比例分別為46.96%、42.33%、48.40%、55.84%。
2016年至2019年1-6月，科思股份應(yīng)收賬款余額分別為6741.02萬元、1.02億元、1.11億元、9082.25萬元;占營業(yè)收入的比例分別為11.07%、14.38%、11.46%、15.91%。
2016年至2019年1-6月，科思股份應(yīng)收賬款凈額分別為6402.23萬元、9713.93萬元、1.06億元、8628.14萬元;占流動資產(chǎn)分別為26.58%、29.82%、28.15%、21.91%;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為11.29次、8.82次、9.58次、5.94次。
科思股份曾存大額應(yīng)付票據(jù)。據(jù)科思股份掛牌新三板披露數(shù)據(jù)及最新招股書數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年，科思股份應(yīng)付票據(jù)分別為3341.97萬元、2990.00萬元、1290.00萬元、2406.10萬元、20.00萬元。
證監(jiān)會反饋意見要求科思股份說明是否存在未入賬的應(yīng)付票據(jù)，是否存在無交易實質(zhì)開票的情形等問題?？扑脊煞菰趻炫菩氯鍟r，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)反饋意見也要求公司說明是否存在開具無真實交易背景票據(jù)的情況等問題。
2016年至2019年1-6月，科思股份存貨賬面價值分別為1.14億元、1.44億元、2.08億元、2.27億元;占流動資產(chǎn)比例分別為47.42%、44.35%、55.37%、57.73%;存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.04次、4.23次、4.14次、1.90次。
2016年至2019年1-6月，科思股份綜合毛利率分別為25.48%、23.04%、24.85%、27.47%;行業(yè)均值分別為27.91%、24.28%、26.20%、27.35%。
2016年至2019年1-6月，科思股份境內(nèi)銷售毛利率分別為6.44%、7.59%、10.12%、10.62%;境外銷售毛利率分別為93.56%、92.41%、89.88%、89.38%。
2016年至2019年1-6月，科思股份當(dāng)期自產(chǎn)產(chǎn)品中化妝品活性成分及其原料產(chǎn)能利用率分別為67.42%、83.39%、83.52%、82.15%;合成香料產(chǎn)能利用率分別為70.13%、80.10%、88.47%、84.52%;其他產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為52.49%、61.05%、72.98%、59.98%。
2016年至2019年1-6月，科思股份境內(nèi)銷售金額分別為4977.17萬元、6547.71萬元、9823.30萬元、5774.54萬元;占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為8.20%、9.28%、10.22%、10.19%、
2016年至2019年1-6月，科思股份境外銷售金額分別為5.57億元、6.40億元、8.63億元、5.09億元;占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.80%、90.72%、89.78%、89.81%。
2016年至2019年1-6月，科思股份對前五大客戶銷售金額分別為3.92億元、4.37億元、6.65億元、4.00億元，占營業(yè)收入比例分別為64.47%、61.54%、68.45%、70.02%。
值得注意的是，科思股份主要競爭對手之一德之馨，同時為公司第二大客戶。2016年至2019年1-6月，科思股份對德之馨銷售金額分別為8243.96萬元、7712.79萬元、8456.53萬元、3951.66萬元;占營業(yè)收入比例分別為13.54%、10.85%、8.70%、6.92%。
2016年至2018年，科思股份環(huán)保投入分別為1967.47萬元、2462.40萬元、992.35萬元、165.01萬元;占營業(yè)成本的比重分別為4.33%、4.50%、1.36%、0.40%。
2016年至2018年，科思股份罰款支出分別為2.36萬元、0.93萬元、10.00萬元。
招股書顯示，科思股份共存在三項處罰事項，其中，一項為宿遷市宿豫區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具的罰單，一項為馬鞍山市環(huán)境保護局出具的罰單，一項為宿遷市城市管理行政執(zhí)法局出具的罰單。
另據(jù)裁判文書網(wǎng)2017年12月19日一份裁判文書顯示，科思股份子公司宿遷科思化學(xué)有限公司(以下簡稱“宿遷科思”)及孫公司宿遷杰科化學(xué)有限公司(以下簡稱“宿遷杰科”)安全環(huán)?？浦魅我椒肝廴经h(huán)境罪，判處有期徒刑一年三個月，緩刑一年六個月，并處罰金4.00萬元。
上述裁判文書顯示，尹平明知“紅油”(精餾殘渣)是危險廢物且被告人張貴無危險廢物經(jīng)營資質(zhì)，仍擅自非法出售。
科思股份曾向上海盛宇等關(guān)聯(lián)方拆入大額資金，還存關(guān)聯(lián)方曾資金占用情況。2016年、2017年，科思股份向關(guān)聯(lián)方拆入資金金額分別為1800.00萬元、5300.00萬元;截至2017年底，科思股份實控人持股50%公司Grand Industrial (Hong Kong) Limited向科思股份孫公司匯天香港拆借資金為60.90萬元。
證監(jiān)會反饋意見顯示，上海盛宇于2017年6月將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給高仕軍。證監(jiān)會要求公司補充披露報告期內(nèi)上述資金拆入的原因，借款利息確定依據(jù)是否公允，上海盛宇轉(zhuǎn)讓股權(quán)后繼續(xù)向科思股份拆借資金是否合理，科思投資向科思股份拆借資金來源是否合法，科思股份未來是否繼續(xù)向關(guān)聯(lián)方拆借資金，是否對關(guān)聯(lián)方存在資金依賴情形。
招股書顯示，科思股份2016年3月至2019年3月共進行四次股利分配，合計分配現(xiàn)金股利總額為8203.00萬元。
科思股份報告期內(nèi)財務(wù)總監(jiān)更換。2016年5月18日，公司聘任夏露霞為財務(wù)總監(jiān)，2018年6月1日，公司聘任孟海斌為財務(wù)總監(jiān)。證監(jiān)會反饋意見要求科思股份補充說明報告期更換財務(wù)總監(jiān)的原因，說明對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響等問題。
據(jù)大眾證券報，科思股份獨立董事之一的崔榮軍身兼6家公司獨董。根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》規(guī)定：獨立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨立董事，并確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責(zé)。
資料顯示，科思股份曾于2016年11月掛牌新三板，2017年5月終止掛牌?？扑脊煞輶炫菩氯鍟r，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)反饋意見對公司境外大額銷售提出了問詢，要求公司補充披露海外客戶的中文名稱、基本情況及其與公司的合作模式，是否通過境外經(jīng)銷商實現(xiàn)銷售，并披露該客戶的獲取方式、交易背景、定價政策和銷售方式等問題。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪科思股份，截至發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。
主營日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 實控人之一曾擁有加拿大永居權(quán)
科思股份主要從事日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括防曬劑等化妝品活性成分、合成香料等?？扑脊煞萸吧頌槟暇┛扑脊べQ(mào)有限公司，成立于2000年4月20日。
科思股份控股股東為科思投資，直接持有公司5890.00萬股股份，占本次發(fā)行前股份的69.57%;實際控制人為周旭明和周久京，其中，周旭明直接持有公司500.00萬股股份，持有科思投資100.00%的股權(quán)，周久京直接持有公司550.00萬股股份，占本次發(fā)行前股份的6.50%。
周久京與周旭明為父子關(guān)系，故周久京與周旭明認定為公司的共同實際控制人。二人均為中國國籍，無境外永久居留權(quán)。
科思股份曾于2016年掛牌新三板，2016年7月29日發(fā)布的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，周旭明為中國國籍，擁有加拿大永久居留權(quán)。
此外，楊東生系公司實際控制人周旭明之姐夫、周久京之女婿，直接持有公司100.00萬股股份，占發(fā)行前公司總股本的1.18%。楊東生為中國國籍，無境外永久居留權(quán)。
科思股份此次擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2822萬股，保薦機構(gòu)為民生證券，聯(lián)席主承銷商為華英證券?？扑脊煞荽舜螖M募集資金6.42億元，本次發(fā)行募集資金按以下順序擬投資于以下4個項目：
1.馬鞍山科思化學(xué)有限公司25000t/a高端日用香原料及防曬劑配套項目(一期工程)，項目總投資額4.30億元，擬使用募集資金額4.30億元;2.安徽圣諾貝化學(xué)科技有限公司研發(fā)中心建設(shè)項目，項目總投資額6160.00萬元，擬使用募集資金額6160.00萬元;3.償還公司及子公司銀行貸款，項目總投資額1.00億元，擬使用募集資金額1.00億元;4.補充流動資金，項目總投資額5000.00萬元，擬使用募集資金額5000.00萬元。
2019年上半年營業(yè)收入5.71億元 凈利潤6786.04萬元
2016年至2019年1-6月，科思股份營業(yè)收入分別為6.09億元、7.11億元、9.72億元、5.71億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.98億元、6.81億元、9.70億元、5.77億元。
2016年至2019年1-6月，科思股份歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤分別為4348.89萬元、4278.35萬元、8675.46萬元、6786.04萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為9735.76萬元、6668.55萬元、9351.51萬元、7277.74萬元。
2019年上半年總資產(chǎn)8.9億 總負債4.3億
2016年至2019年1-6月，科思股份資產(chǎn)合計分別為6.77億元、8.37億元、8.90億元、8.90億元;其中，流動資產(chǎn)分別為2.41億元、3.26億元、3.76億元、3.94億元，非流動資產(chǎn)分別為4.36億元、5.11億元、5.14億元、4.96億元。
2016年至2019年1-6月，科思股份負債合計分別為3.98億元、5.04億元、4.77億元、4.30億元;其中，流動負債分別為3.74億元、4.85億元、4.57億元、4.10億元，非流動負債2377.35萬元、1902.96萬元、2013.88萬元、2004.39萬元。
資產(chǎn)負債率超大部分同行
2016年至2019年1-6月，科思股份資產(chǎn)負債率分別為44.08%、38.67%、42.79%、38.62%;流動比率分別為0.64、0.67、0.82、0.96;速動比率分別為0.28、0.32、0.29、0.35。同期，行業(yè)均值分別為19.01%、20.48%、21.89%、23.11%。
2016年至2019年1-6月，科思股份同行業(yè)上市公司天賜材料資產(chǎn)負債率分別為22.38%、16.40%、28.68%、32.85%;贊宇科技同期資產(chǎn)負債率分別為29.11%、48.45%、44.71%、41.04%;揚帆新材同期資產(chǎn)負債率分別為17.47%、10.02%、9.21%、12.95%;愛普股份同期資產(chǎn)負債率分別為7.09%、7.06%、4.98%、5.57%。
科思股份表示，報告期內(nèi)公司生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，流動資金需求量較大，單靠自身積累難以滿足公司發(fā)展之需，受融資渠道限制，現(xiàn)階段銀行貸款成為公司主要對外融資渠道。本次公開發(fā)行股票并上市后，公司資產(chǎn)負債率將大幅下降，同時持續(xù)融資能力得以提高，本公司財務(wù)結(jié)構(gòu)將得以改善。
同時，科思股份還表示，公司流動比率逐年提高，速動比率保持穩(wěn)定。盡管如此，但流動比率和速動比率相對較低，且截至2019年6月30日，公司銀行借款大部分為短期借款(金額2.40億元)，一旦公司流動資金周轉(zhuǎn)不暢，公司將面臨短期償債風(fēng)險。
2019年上半年短期借款2.4億 占負債比例55.84%
2016年至2019年1-6月，科思股份短期借款分別為1.87億元、2.14億元、2.31億元、2.40億元;占負債總額的比例分別為46.96%、42.33%、48.40%、55.84%。
科思股份表示，報告期內(nèi)公司短期借款絕對金額較大，主要原因是報告期內(nèi)公司擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，各項業(yè)務(wù)大幅增長，在生產(chǎn)、流通中需要大量流動資金，由于公司自有資金規(guī)模相對較小，伴隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，需要通過向銀行借入短期借款以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要。
2019年上半年應(yīng)收賬款余額9082.25萬
2016年至2019年1-6月，科思股份應(yīng)收賬款余額分別為6741.02萬元、1.02億元、1.11億元、9082.25萬元;占營業(yè)收入的比例分別為11.07%、14.38%、11.46%、15.91%。
2016年至2019年1-6月，科思股份應(yīng)收賬款凈額分別為6402.23萬元、9713.93萬元、1.06億元、8628.14萬元;占流動資產(chǎn)分別為26.58%、29.82%、28.15%、21.91%;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為11.29次、8.82次、9.58次、5.94次。
科思股份表示，報告期期內(nèi)逾期金額較小，除2017年度和2019年1-6月核銷應(yīng)收賬款7.42萬元和3.28萬元之外，不存在其他回款障礙。截至2019年8月末，2019年6月末應(yīng)收賬款尚未回款金額為2937.60萬元。
2016年至2019年1-6月，科思股份1年以內(nèi)應(yīng)收賬款分別為6729.46萬元、1.02億元、1.11億元、9082.25萬元。
曾存大額應(yīng)付票據(jù)
據(jù)科思股份掛牌新三板時披露數(shù)據(jù)及最新招股書數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年，科思股份應(yīng)付票據(jù)分別為3341.97萬元、2990.00萬元、1290.00萬元、2406.10萬元、20.00萬元。
科思股份在招股書中表示，2017年末，應(yīng)付票據(jù)余額較2016年末增加1116.10萬元，主要是子公司安徽圣諾貝本期使用票據(jù)付款增加所致。2018年末，應(yīng)付票據(jù)余額較2017年末減少2386.10萬元，主要是公司使用票據(jù)付款減少所致。
證監(jiān)會反饋意見要求科思股份說明是否存在未入賬的應(yīng)付票據(jù)，是否存在無交易實質(zhì)開票的情形等問題。
科思股份在掛牌新三板時，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)反饋意見也要求公司說明是否存在開具無真實交易背景票據(jù)的情況等問題。
科思股份在回復(fù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)反饋意見中表示，公司制定了完善的票據(jù)管理措施，公司支付貨款均依據(jù)公司的采購付款流程進行。其中母公司支付票據(jù)須獲得總經(jīng)理批準。工廠支付票據(jù)需要獲得工廠總經(jīng)理的批準。背書票據(jù)需要在票據(jù)登記薄中登記，由經(jīng)辦人簽字，對方出具收到票據(jù)的收據(jù)。支付票據(jù)方需要復(fù)印票據(jù)留底。
公司或其子公司對內(nèi)部企業(yè)開具銀票最終均全部對外背書轉(zhuǎn)讓，不存在貼現(xiàn)融資情況。經(jīng)核查公司不存在開具無真實交易背景票據(jù)的情況;公司開具銀行承兌匯票均在相應(yīng)銀行存放100%保證金，故不存在未解付情況。項目小組查看了票據(jù)對應(yīng)的采購合同、收貨單、付款申請等憑證，并未發(fā)現(xiàn)異常。
2019年上半年存貨2.27億元
2016年至2019年1-6月，科思股份存貨賬面價值分別為1.14億元、1.44億元、2.08億元、2.27億元;占流動資產(chǎn)比例分別為47.42%、44.35%、55.37%、57.73%;存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.04次、4.23次、4.14次、1.90次。
2016年至2019年1-6月，科思股份原材料金額分別為2542.99萬元、3218.24萬元、4814.29萬元、4799.87萬元;在產(chǎn)品金額分別為2286.90萬元、3284.85萬元、4483.67萬元、4789.38萬元;自制半成品分別為1193.80萬元、903.69萬元、1674.19、3429.51萬元;庫存商品分別為5064.48萬元、6192.49萬元、8748.18萬元、9056.88萬元。
科思股份表示，公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品、自制半成品和庫存商品構(gòu)成，四者合計約占存貨總額的90%以上，報告期內(nèi)上述四類存貨占比保持相對穩(wěn)定。
此外，公司報告期內(nèi)存貨規(guī)模上升，主要與公司營業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大相關(guān);同時，公司會考慮一定的安全庫存，以應(yīng)對臨時訂單、設(shè)備檢修等情況。存貨隨公司經(jīng)營規(guī)模的擴大、訂單的增加而增加;公司產(chǎn)品生產(chǎn)從投料至完工需經(jīng)過多道生產(chǎn)工序，甚至需要在兩個生產(chǎn)工廠間周轉(zhuǎn)，各道生產(chǎn)工序不可避免存在一定量的原材料、在產(chǎn)品等存貨，導(dǎo)致公司存貨余額較大。
2019年上半年綜合毛利率27.47%
2016年至2019年1-6月，科思股份綜合毛利率分別為25.48%、23.04%、24.85%、27.47%;行業(yè)均值分別為27.91%、24.28%、26.20%、27.35%。
2016年至2019年1-6月，科思股份同行業(yè)上市公司天賜材料毛利率分別為32.36%、25.07%、25.61%、32.02%;贊宇科技毛利率分別為12.53%、10.87%、13.35%、14.50%;揚帆新材毛利率分別為34.83%、32.50%、44.08%、45.46%;愛普股份毛利率分別為35.30%、31.69%、23.75%、20.22%;中怡國際毛利率分別為24.55%、21.28%、24.21%、24.54%。
2016年至2019年1-6月，科思股份境內(nèi)銷售毛利率分別為6.44%、7.59%、10.12%、10.62%;境外銷售毛利率分別為93.56%、92.41%、89.88%、89.38%。
2019年上半年產(chǎn)品產(chǎn)能利用率下降
2016年至2019年1 6月，科思股份當(dāng)期自產(chǎn)產(chǎn)品中化妝品活性成分及其原料產(chǎn)能利用率分別為67.42%、83.39%、83.52%、82.15%;合成香料產(chǎn)能利用率分別為70.13%、80.10%、88.47%、84.52%;其他產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為52.49%、61.05%、72.98%、59.98%。
科思股份表示，報告期內(nèi)，公司通過與全球大型客戶日益加深合作，產(chǎn)能逐漸釋放，產(chǎn)能利用率逐步提高，主要原因是：下游行業(yè)具有行業(yè)壁壘高、供應(yīng)商篩選嚴格、合作穩(wěn)定等特點，導(dǎo)致進入該行業(yè)是一個循序漸進的過程;并且出于對質(zhì)量的把控，客戶也會從小批量采購開始，在產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)受住時間考驗之后再逐步放大訂單。
證監(jiān)會反饋意見要求科思股份結(jié)合產(chǎn)品訂單、備貨情況、生產(chǎn)模式、生產(chǎn)周期及收入確認原則補充披露并量化說明報告期各期同一類別產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率及各指標(biāo)波動的原因、合理性，并說明各類產(chǎn)品產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率是否與同行業(yè)可比公司存在較大差異，如存在請說明原因及合理性等問題。
2019年上半年境外銷售占比89.81%
2016年至2019年1-6月，科思股份境內(nèi)銷售金額分別為4977.17萬元、6547.71萬元、9823.30萬元、5774.54萬元;占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為8.20%、9.28%、10.22%、10.19%、
2016年至2019年1-6月，科思股份境外銷售金額分別為5.57億元、6.40億元、8.63億元、5.09億元;占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.80%、90.72%、89.78%、89.81%。
證監(jiān)會反饋意見要求公司補充披露報告期內(nèi)境外銷售收入的國家/地區(qū)構(gòu)成，請具體分析并披露中美貿(mào)易摩擦對公司產(chǎn)品收入、經(jīng)營業(yè)績的影響程度，發(fā)行人相關(guān)應(yīng)對措施及是否有效等問題。
科思股份表示，公司采取海內(nèi)外市場齊頭并進的經(jīng)營戰(zhàn)略，境內(nèi)外銷售的毛利金額均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。公司主營業(yè)務(wù)毛利主要來自境外銷售，境外銷售的毛利金額占公司主營業(yè)務(wù)毛利額總數(shù)的比例一直保持在90%左右。如果未來我國相關(guān)產(chǎn)品出口政策、產(chǎn)品進口國或地區(qū)進口政策、國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素發(fā)生不利變化，將對公司的產(chǎn)品出口帶來一定影響。
此外，報告期內(nèi)，公司美國市場銷售額約占總銷售額的20%左右。美國擬于2019年10月1日起，對中國2500億美元商品關(guān)稅從25%上調(diào)至30%，如未來中美貿(mào)易摩擦進一步加劇，可能會給公司帶來一定程度的負面影響。
2019年上半年前五大客戶銷售金額占營收70.02%
2016年至2019年1-6月，科思股份對前五大客戶銷售金額分別為3.92億元、4.37億元、6.65億元、4.00億元，占營業(yè)收入比例分別為64.47%、61.54%、68.45%、70.02%。
2016年至2019年1-6月，科思股份對第一大客戶帝斯曼銷售金額分別為1.68億元、2.00億元、4.19億元、2.71億元;占營業(yè)收入比例分別為27.62%、28.17%、43.08%、47.38%。
證監(jiān)會反饋意見要求科思股份分析發(fā)行人是否對大客戶存在依賴，未來是否存在影響公司持續(xù)盈利能力的重大不利情形，發(fā)行人是否有相應(yīng)的應(yīng)對措施，并結(jié)合行業(yè)狀況、主要客戶的市場地位以及相關(guān)合同條款，詳細分析發(fā)行人與主要客戶交易可持續(xù)性等問題。
科思股份在招股書中表示，報告期內(nèi)，公司客戶結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定，公司向單一客戶銷售額占公司銷售總額比例均在50%以下，公司在維護國外知名客戶合作關(guān)系的同時，積極拓展其他優(yōu)質(zhì)客戶的合作規(guī)模，公司不存在依賴單一客戶的情形。
競爭對手同為第二大客戶
招股書顯示，科思股份主要競爭對手情況分別為巴斯夫、德之馨、印度 Chemspec 公司、克拉瑪、森馨科技、萬香國際有限公司、黃石市美豐化工有限責(zé)任公司、菏澤遠東強亞新材料有限公司。
值得注意的是，科思股份主要競爭對手之一德之馨，同時為公司第二大客戶。
2016年至2019年1-6月，科思股份對德之馨銷售金額分別為8243.96萬元、7712.79萬元、8456.53萬元、3951.66萬元;占營業(yè)收入比例分別為13.54%、10.85%、8.70%、6.92%。
招股書顯示，在個人護理業(yè)務(wù)板塊，德之馨能夠提供原膜散酯、奧克立林、阿伏苯宗、水楊酸異辛酯等產(chǎn)品，在防曬劑領(lǐng)域與公司形成競爭。
證監(jiān)會反饋意見要求公司說明德之馨既是公司競爭對手又是公司前五大客戶的原因及合理性等問題。
環(huán)保投入金額驟降
2016年至2018年，科思股份環(huán)保投入分別為1967.47萬元、2462.40萬元、992.35萬元、165.01萬元;占營業(yè)成本的比重分別為4.33%、4.50%、1.36%、0.40%。
證監(jiān)會反饋意見要求公司結(jié)合生產(chǎn)流程、工藝，詳細披露生產(chǎn)各環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的廢氣、廢水、固廢、噪音情況，與生產(chǎn)投入數(shù)量、產(chǎn)品產(chǎn)量的一般配比關(guān)系，各種廢品處理方式、數(shù)量、價格變動情況，補充披露報告期各期公司環(huán)保投入的具體金額及占成本比重，對比同行業(yè)可比公司，說明是否存在重大差異等問題。
科思股份在招股書中表示，公司高度重視提高自身環(huán)保系統(tǒng)，積極通過治理設(shè)施改造、創(chuàng)新綠色工藝、產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)等方式從源頭上預(yù)防污染，并對生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的“三廢”妥善處理，確保“三廢”排放均符合國家和地方環(huán)保部門的標(biāo)準。報告期內(nèi)，公司在環(huán)保設(shè)施的采購方面保持了較大的投入，為三廢處理及環(huán)保安全生產(chǎn)工作提供了有力保障。
此外，同行業(yè)可比公司未披露環(huán)保投入情況，未能進行比較。
曾因環(huán)保及安全生產(chǎn)違法違規(guī)遭罰
2016年至2018年，科思股份罰款支出分別為2.36萬元、0.93萬元、10.00萬元。
招股書顯示，科思股份共存在三項處罰事項，其中，一項為宿遷市宿豫區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具的罰單，一項為馬鞍山市環(huán)境保護局出具的罰單，一項為宿遷市城市管理行政執(zhí)法局出具的罰單。
2017年12月，宿遷市城市管理行政執(zhí)法局出具《行政處罰決定書》(宿豫城管罰字〔2017〕第0000111號及宿豫城管罰字〔2017〕第0000112號)，子公司宿遷科思因未取得《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》建設(shè)衛(wèi)生間及配電室，孫公司宿遷杰科因未取得《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》建設(shè)配電室被分別處以罰款0.37萬元和0.56萬元。
2018年3月19日，江蘇省宿遷市宿豫區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局向宿遷科思出具(宿豫)安監(jiān)罰﹝2018﹞6號《行政處罰決定書(單位)》，因宿遷科思作業(yè)前未進行動火分析，生產(chǎn)、儲存、使用部分危險物品未采取可靠的安全措施以及北廠區(qū)灌區(qū)一臺空氣呼吸器壓力低于正常工作壓力等事實，決定分別給予宿遷科思3萬元、6萬元及1萬元的罰款，上述罰款合計10萬元。
2015年12月，馬鞍山市環(huán)境保護局出具《環(huán)境保護行政處罰決定書》(馬環(huán)法〔2015〕157 號)，子公司安徽圣諾貝排放水污染物超標(biāo)罰款2.36萬元，由于臨近年末，上述款項實際于2016年年初支付。
子公司、孫公司安全環(huán)?？浦魅畏肝廴经h(huán)境罪被判刑
裁判文書網(wǎng)2017年12月19日發(fā)布《張貴、孫敏兒等污染環(huán)境罪一審刑事判決書》顯示，科思股份子公司宿遷科思及孫公司宿遷杰科安全環(huán)保科主任尹平犯污染環(huán)境罪，判處有期徒刑一年三個月，緩刑一年六個月，并處罰金人民幣四萬元。
上述裁判文書顯示，2014年4月，被告人張貴通過朋友介紹認識被告人尹平，聯(lián)系購買宿遷杰科公司生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的“紅油”(精餾殘渣)用作燒火油、防水材料等。被告人尹平明知“紅油”(精餾殘渣)是危險廢物且張貴無危險廢物經(jīng)營資質(zhì)，仍擅自以每桶人民幣30元的價格分兩次向張貴非法出售上述危險廢物280桶左右，非法獲利人民幣7000元。被告人張貴將上述危險廢物露天存放于不具備危險廢物儲存條件的江蘇中旭公司場地。案發(fā)后，公安機關(guān)現(xiàn)場扣押上述危險廢物56.53噸。
據(jù)被告人尹平的供述，證實宿遷科思化學(xué)有限公司和宿遷杰科公司同屬于南京科思工貿(mào)有限公司，其在公司一直擔(dān)任兩個公司的安全環(huán)保科主任，分管兩個公司環(huán)保、危險廢物的處置工作。
2014年4月，張貴安排了一輛30噸的危險品運輸平板車到公司拉走140塑料桶(200公斤裝)左右的危險廢物。到了4月底，張貴又拉了140桶左右跟第一次一樣的危險廢物，也用200公斤裝的塑料桶裝好的。第一次張貴給其4000元，第二次張貴給其3000元，兩次一共給其7000元。其交給張貴處置的危險廢物是公司生產(chǎn)對甲氧基苯甲醛時產(chǎn)生的精餾殘渣，是番茄醬色、粘稠狀的液體，俗稱“紅油”。其向張貴要處置危險廢物的資質(zhì)，張貴沒有。
證人陳某的證言，證實2014年4月初，尹平叫其開鏟車將2車間東邊場地上裝有危險廢物的塑料桶運到一個胖子帶來的危險品運輸車上，大概有140多桶。到了4月底，尹平又叫其開鏟車將2車間東邊場地上裝有危險廢物的塑料桶運到那個胖子帶來的一輛危險品運輸車上，大概140多桶。兩次一共裝了280桶左右，桶子是200公斤裝的藍色塑料桶，基本都是滿的。
證人葛某的證言，證實宿遷杰科公司在2015年以前是尹平負責(zé)危險廢物的處置工作。宿遷杰科公司主要產(chǎn)品有對甲氧基苯甲醛、對叔丁基苯甲酸、對叔丁基苯甲酸甲脂、苯甲醚等。產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的精餾殘渣、廢包裝物、廢活性炭和污泥等都屬于危險廢物。對甲氧基苯甲醛粗品跟精餾殘渣一起裝罐臨時堆放在科思公司廠區(qū)空地上。
江蘇省泰州醫(yī)藥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院認為，被告人張貴、錢勇、尹平、被告單位湖州沙龍化工有限公司違反國家規(guī)定，非法處置有毒物質(zhì)，嚴重污染環(huán)境，其行為均已構(gòu)成污染環(huán)境罪，且系共同犯罪;被告人孫敏兒作為被告單位湖州沙龍化工有限公司直接負責(zé)的主管人員，其行為亦已構(gòu)成污染環(huán)境罪，均應(yīng)依法懲處。
鑒于被告人孫敏兒、錢勇、尹平是初犯，有認罪、悔罪態(tài)度較好等法定或酌定從輕處罰量刑情節(jié)，且三被告人居住地社區(qū)矯正機構(gòu)均同意對他們進行社區(qū)矯正，故對被告人孫敏兒、錢勇、尹平均給予一定的緩刑考驗期限。綜上，依照《中華人民共和國刑法》第三百三十八條、第三百四十六條、第三十條、第三十一條、第二十五條第一款、第六十七條第一款、第三款、第七十二條第一款、第三款、第六十四條之規(guī)定，判決如下：
一、被告人張貴犯污染環(huán)境罪，判處有期徒刑二年三個月，并處罰金人民幣六萬元;二、被告單位湖州沙龍化工有限公司犯污染環(huán)境罪，判處罰金人民幣二十五萬元。(罰金已預(yù)繳。);三、被告人孫敏兒犯污染環(huán)境罪，判處有期徒刑一年六個月，緩刑一年六個月，并處罰金人民幣五萬元;四、被告人錢勇犯污染環(huán)境罪，判處有期徒刑一年，緩刑一年六個月，并處罰金人民幣三萬元;五、被告人尹平犯污染環(huán)境罪，判處有期徒刑一年三個月，緩刑一年六個月，并處罰金人民幣四萬元;六、被告人張貴違法所得人民幣五千元予以追繳，連同被告人尹平退出的違法所得人民幣七千元、被告人錢勇退出的違法所得人民幣二萬二千元均予以沒收，上繳國庫。
關(guān)聯(lián)方曾資金占用
證監(jiān)會反饋意見顯示，科思股份關(guān)聯(lián)方Grand Industrial (Hong Kong) Limited曾長期占用公司資金。
招股書顯示，Grand Industrial (Hong Kong) Limited注冊于2002年12月6日，實際控制人為周旭明、郭靜，二人各自持股50%。
Grand Industrial (Hong Kong) Limited主營業(yè)務(wù)為貿(mào)易。因長期無經(jīng)營業(yè)務(wù)，實際控制人為減少管理成本，于2013年對Grand Industrial (Hong Kong) Limited進行了注銷。
除自發(fā)行人實際控制人周旭明處收回與Grand Industrial (Hong Kong) Limited的往來款8.78萬美元外，報告期內(nèi)發(fā)行人與Grand Industrial (Hong Kong) Limited未發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。
截至2017年底，Grand Industrial (Hong Kong) Limited向匯天香港拆借資金為60.90萬元。匯天香港為科思股份孫公司，于2017年12月辦理完畢注冊撤銷。
科思股份表示，上述往來款系發(fā)行人實際控制人周旭明控制的其他企業(yè)在注銷前形成的，金額不大，并且已于2017年由周旭明代為歸還，不屬于利益輸送的情形;周旭明代為歸還該筆款項的會計處理符合企業(yè)會計準則的規(guī)定。
曾向關(guān)聯(lián)方拆入大額資金
2016年、2017年，科思股份向關(guān)聯(lián)方拆入資金金額分別為1800.00萬元、5300.00萬元。
其中，2016年、2017年，科思股份向科思投資拆入資金金額分別為300.00萬元、3300.00萬元;2016年、2017年，科思股份向上海盛宇拆入資金金額分別為500.00萬元、2000.00萬元;2016年，科思股份向上海盛宇股權(quán)投資基金管理有限公司拆入資金1000.00萬元。
招股書顯示，科思投資為科思股份的控股股東，上海盛宇曾為科思股份股東、上海盛宇股權(quán)投資基金管理有限公司為科思股份股東丹陽盛宇、盛宇瑞和、黑科投資及恒毓投資的實際控制人。
證監(jiān)會反饋意見顯示，報告期內(nèi)，上海盛宇、科思投資向科思股份借出款項金額金額較大。上海盛宇于2017年6月將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給高仕軍。證監(jiān)會要求科思股份補充披露報告期內(nèi)上述資金拆入的原因，借款利息確定依據(jù)是否公允，上海盛宇轉(zhuǎn)讓股權(quán)后繼續(xù)向科思股份拆借資金是否合理，科思投資向科思股份拆借資金來源是否合法，科思股份未來是否繼續(xù)向關(guān)聯(lián)方拆借資金，是否對關(guān)聯(lián)方存在資金依賴情形。
科思股份表示，上述資金拆入的原因為，2016年及2017年間，發(fā)行人境內(nèi)控股子公司陸續(xù)實施了RET建設(shè)項目、新增4500t/a防曬系列產(chǎn)品、廢氣RTO處理裝置項目、年產(chǎn)2500噸依托立林技改項目等一系列投資項目，導(dǎo)致流動資金偏緊，向關(guān)聯(lián)方臨時拆借，且均在較短時間內(nèi)返還。
四年分紅8000萬元
招股書顯示，科思股份2016年3月至2019年3月共進行四次股利分配，合計分配現(xiàn)金股利總額為8203.00萬元。
2016年3月28日，科思有限召開股東會，審議2015年度利潤分配事項，同意從2015年度未分配利潤中提取4000萬元用于支付現(xiàn)金股利，該次分紅已于2016年實施完畢。
2017年6月10日，公司召開2016年年度股東大會，審議通過了《2016年度利潤分配預(yù)案》，以公司總股本8266萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.50元(含稅)，實際派發(fā)股利總額1239.90萬元，該次分紅已于2017年實施完畢。
2018年6月28日，公司召開2017年年度股東大會，審議通過了《2017年度利潤分配預(yù)案》，以公司總股本8466萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.00元(含稅)，實際派發(fā)股利總額846.60萬元，該次分紅已于2018年實施完畢。
2019年3月19日，公司召開2018年年度股東大會，審議通過《2018年度利潤分配預(yù)案》，公司以現(xiàn)有總股本8466萬股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.5元(含稅)，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利2116.50萬元，該次分紅已于2019年實施完畢。
報告期內(nèi)更換財務(wù)總監(jiān)
招股書顯示，科思股份報告期內(nèi)多位高級管理人員存變動，涉及職位包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等。其中，2016年5月18日，公司聘任夏露霞為財務(wù)總監(jiān)，2018年6月1日，公司聘任孟海斌為財務(wù)總監(jiān)。
證監(jiān)會反饋意見要求科思股份補充說明報告期更換財務(wù)總監(jiān)的原因，說明對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響等問題。
2016年5月18日，股份公司第一屆董事會第一次會議聘任周旭明為公司總經(jīng)理，楊軍、楊東生、葛建軍、劉桂華為副總經(jīng)理，曹曉如為董事會秘書，夏露霞為財務(wù)總監(jiān)，任期三年。
2017年5月5日，公司第一屆董事會第八次會議審議通過《關(guān)于公司高級管理人員變更的議案》，公司董事長兼總經(jīng)理周旭明辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，董事會聘任楊軍為公司總經(jīng)理;公司副總經(jīng)理葛建軍辭去副總經(jīng)理職務(wù);公司副總經(jīng)理劉桂華先生因個人原因與公司解除勞動關(guān)系，公司免去其副總經(jīng)理職務(wù)。至此，公司高級管理人員變更為：楊軍擔(dān)任總經(jīng)理，楊東生擔(dān)任副總經(jīng)理，曹曉如擔(dān)任董事會秘書，夏露霞擔(dān)任財務(wù)總監(jiān)。
2018年1月16日，公司第一屆董事會第十三次會議審議通過了《關(guān)于調(diào)整公司組織架構(gòu)的議案》，圍繞公司總部定位及管控模式，進一步提高公司組織管理效率，對公司組織架構(gòu)進行調(diào)整，并根據(jù)調(diào)整后的需要，總經(jīng)理職務(wù)變更為總裁，副總經(jīng)理職務(wù)變更為副總裁。
2018年6月1日，公司第一屆董事會第十六次會議審議通過了《關(guān)于聘任陶龍明先生為公司副總裁的議案》和《關(guān)于聘任孟海斌先生為公司財務(wù)總監(jiān)的議案》，聘任陶龍明為公司副總裁，孟海斌為公司財務(wù)總監(jiān)，夏露霞為公司內(nèi)審部總監(jiān)。至此，公司高級管理人員變更為：楊軍擔(dān)任總裁，楊東生、陶龍明擔(dān)任副總裁，曹曉如擔(dān)任董事會秘書，孟海斌擔(dān)任財務(wù)總監(jiān)。
2019年3月25日，公司第二屆董事會第一次會議審議通過了《關(guān)于續(xù)聘公司總裁的議案》、《關(guān)于續(xù)聘公司副總裁、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書的議案》，續(xù)聘楊軍為公司總裁，楊東生、陶龍明為公司副總裁，孟海斌為公司財務(wù)總監(jiān)，曹曉如為公司董事會秘書，任期自董事會審議通過之日起，至公司第二屆董事會任期屆滿之日止。
一獨董兼職六家公司
據(jù)大眾證券報，招股書中的獨立董事任職情況顯示，作為獨立董事之一的崔榮軍身兼6家公司獨董。除了科思股份外，其還兼任銀邦金屬復(fù)合材料股份有限公司、上海全筑建筑裝飾集團股份有限公司、浙江萬盛股份(603010)有限公司、許昌金科資源再生股份有限公司、浙江三維橡膠制品股份有限公司等五家公司獨立董事。
資料顯示，崔榮軍，男，1982年11月出生，碩士學(xué)歷，工商管理專業(yè)，2007年6月至2015年6月就職于上交所人事部，歷任經(jīng)理、高級經(jīng)理、總監(jiān)助理;2015年6月至2016年11月任上海漢上資產(chǎn)管理合伙企業(yè)合伙人;2015年11月至2016年11月就職于上海康橙投資管理股份有限公司，任董事、副總經(jīng)理;2017年1月至2017年8月任上海格穎企業(yè)管理咨詢有限公司(現(xiàn)已更名為上海嶸茂企業(yè)管理咨詢有限公司)執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2016年9月至今任遷云(嘉興)投資管理有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2018年2月至今，任科思股份獨立董事。
根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》規(guī)定：獨立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨立董事，并確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責(zé)。知名財經(jīng)評論員宋清輝此前在接受記者采訪時表示，“監(jiān)管層規(guī)定獨董不能兼任超過5家上市公司是有道理的，超過5家公司，獨董根本無時間去履行獨董職責(zé)。”
若未來中美貿(mào)易摩擦進一步加劇，科思股份上市后是否會出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑?公司目前有無防范上述風(fēng)險的措施?作為公司獨立董事的崔榮軍兼任超5家公司獨董，是否有違證監(jiān)會《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》中的規(guī)定?大眾證券報記者昨日致函科思股份，截至發(fā)稿未收到公司回復(fù)。
曾在新三板公開掛牌 大額境外銷售引問詢
科思股份曾于2016年11月14掛牌新三板，證券簡稱為科思股份，證券代碼為839670，主辦券商為招商證券，2017年5月4日，科思股份終止掛牌。
2016年10月27日，科思股份在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同意公司在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的函，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》等有關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，經(jīng)審查，現(xiàn)同意科思股份股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。此外，科思股份申請掛牌時股東人數(shù)未超過200人，按規(guī)定中國證監(jiān)會豁免核準公司股票公開轉(zhuǎn)讓。
2017年5月3日，科思股份在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告，公司向全國股轉(zhuǎn)公司提交了終止股票掛牌的申請，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》的規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司現(xiàn)決定自2017年5月4日起終止其股票掛牌。
據(jù)科思股份2016年7月29日發(fā)布的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2014年、2015年，科思股份實現(xiàn)營業(yè)總收入分別為5.21億元、4.61億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4.44億元、4.46億元。
2014年、2015年，科思股份歸母凈利潤分別為1858.10萬元、2112.03萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1642.87萬元、1.28億元。
值得注意的是，科思股份掛牌申請文件反饋意見中，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也關(guān)注到了科思股份大額境外銷售情況，要求公司補充披露海外客戶的中文名稱、基本情況及其與公司的合作模式，是否通過境外經(jīng)銷商實現(xiàn)銷售，并披露該客戶的獲取方式、交易背景、定價政策和銷售方式等問題。
科思股份公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2014年、2015年，公司外銷營業(yè)收入分別為4.84億元、4.18億元;毛利率分別為24.40%、25.21%。
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