投資理財(cái)早知道篇五十二：16年62倍的指數(shù)，可以上車嗎？

2023-08-03 13:16:51 來源：什么值得買

作者：思哲與創(chuàng)富

昨天說了紅利質(zhì)量，呼聲挺高，今天趁熱打鐵，再給大家分享另一個(gè)歷史業(yè)績極為嚇人的牛指消費(fèi)紅利。

消費(fèi)紅利指數(shù)成立以來上漲43倍，同期滬深300上漲3.2倍，注意，以上還是不包含分紅的指數(shù)，如果加上分紅，是62倍，年化26.4%，wc，妥妥的數(shù)據(jù)怪。

(資料圖片)

此外更變態(tài)的點(diǎn)在于，它和紅利質(zhì)量一樣，都屬于穩(wěn)定發(fā)揮型選手，過去18年以來15年戰(zhàn)勝滬深300，勝率84%。

雖然這個(gè)指數(shù)是2013年才正式發(fā)布，更早的業(yè)績有擬合之嫌，但發(fā)布后也實(shí)實(shí)在在漲了5倍多，年化依舊是二十幾，所以還是經(jīng)過了初步驗(yàn)證的。

目前唯獨(dú)能壓消費(fèi)紅利一頭的，也就只有中證白酒了，但注意哈，中證白酒是行業(yè)指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)和波動遠(yuǎn)大于消費(fèi)紅利，舉個(gè)最簡單例子：

中證白酒在12年-14年暴跌60%，同期消費(fèi)紅利僅下跌13%；

中證白酒在12年最高位買入，五年收益率為3%，同期消費(fèi)紅利收益率91.5%。

啥意思呢？人話說就是你丫的要是買貴了，醬香科技也救不了你，但消費(fèi)紅利就穩(wěn)多了。

所以這也是為啥我一直說，小白買行業(yè)指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)太大，這幾年被埋在喝酒吃藥里的不計(jì)其數(shù)，沒個(gè)五年交易經(jīng)驗(yàn)的人，還是老老實(shí)實(shí)買寬基吧。

那么問題來了，消費(fèi)紅利是怎么取得牛逼業(yè)績的？

指數(shù)之所以牛，首先是因?yàn)橄M(fèi)行業(yè)本身就很牛，中證消費(fèi)是所有行業(yè)指數(shù)中歷史表現(xiàn)最好的，而紅利策略又是A股最牛的策略，這倆一結(jié)合，它就成了yyds。

就拿近五年吧，消費(fèi)紅利業(yè)績124%，中證消費(fèi)54%，就連很多大牛消費(fèi)基金經(jīng)理（蕭楠、胡昕煒）也就是70~80%，壓根不是對手。

那它是怎么做到的，這里就要說說消費(fèi)紅利指數(shù)的編制規(guī)則了，它的方法簡單說就是好賽道，買便宜，不追漲，不買熱點(diǎn)。

首先消費(fèi)紅利是從中證主要消費(fèi)指數(shù)里選取樣本股，只從消費(fèi)行業(yè)里面選，本身就占據(jù)了一個(gè)最優(yōu)賽道。

其次是要買便宜，要求估值低，股息率要高，而且還得連續(xù)三年分紅，它是“從消費(fèi)行業(yè)里選出股息率最高的最多50只股票持有，然后每年的12月份做一次持倉股輪動，換入新的股息率前50名公司。\\"

既然選的股票都是股息率最高的，自然就不太會存在追漲和買熱點(diǎn)的弊端了~

咱們來看下歷年消費(fèi)紅利的持倉股變化。

如上圖，17年選的股票，不說全是大牛股，但里面也有五糧液、貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖這些，當(dāng)時(shí)的白酒股息還是很香的，所以被消費(fèi)紅利給看上了，后來成功捕獲一波翻倍行情。

18年初因?yàn)榘拙乒乐蹈吡?，于是消費(fèi)紅利減持了茅臺，五糧液，反而入手了醬油、啤酒、養(yǎng)豬公司。

而果真18年白酒回調(diào)非常慘烈，是消費(fèi)板塊里表現(xiàn)最差的，反之其他的消費(fèi)股回調(diào)較小，紅利也成功避坑…

然后再回到19年，19年指數(shù)又進(jìn)行了調(diào)整，不過這波變動倒不是很大，進(jìn)一步加持了豬肉牧原股份和唐人神，并納入了味精巨頭梅花生物。

納入梅花生物時(shí)它的股息率高達(dá)3.5%，后面兩年走勢甚至不虛茅臺~~

再然后就是20年，這次調(diào)整繼續(xù)減持了估值很高的豬肉和白酒，納入了一些相對冷門的消費(fèi)股，比如口子窖，道道全，養(yǎng)元飲品這些相對小眾的消費(fèi)股~

咱們都知道20年其實(shí)是茅股的牛市，所以這一年其實(shí)調(diào)倉效果相對一般。

快進(jìn)到2021年，這次變動就很夸張了，把前期估值很高的白酒和豬肉幾乎全給清倉止盈了，像山西汾酒、牧原，新希望都沒了，納入了一些非常冷門的消費(fèi)股，比如圣農(nóng)發(fā)展，安記食品，大北農(nóng)。

清了茅臺五糧液還有海天，是因?yàn)樘F，股息率入不了標(biāo)準(zhǔn)，也有個(gè)別是因?yàn)榉旨t下滑，股息率被動下降被踢掉了~

而專注農(nóng)產(chǎn)品的大北農(nóng)，養(yǎng)雞巨頭圣農(nóng)發(fā)展、調(diào)味品公司安記食品等，市值都只有幾十億到兩百億不等。

這一年看來算是最值得稱道的調(diào)倉了，因?yàn)?strong>21年茅指數(shù)就迎來了股災(zāi)…

而這一年是消費(fèi)紅利跑贏中證消費(fèi)指數(shù)最多的一年，消費(fèi)紅利漲了11%，而中證消費(fèi)卻跌了8%。

接著就是22年。

這次的消費(fèi)紅利，前十持倉里一只白酒都沒了，基本全是小眾高股息消費(fèi)股。

不過22年恰好是熊市，它剛好實(shí)現(xiàn)了抗跌的效果，2022年又跑贏了中證消費(fèi)9個(gè)點(diǎn)~

緊接著就是23年的持倉。

2023呢，這次又是一個(gè)大換血，換了5只股票，神奇的是剛好把今年表現(xiàn)最差的天康生物（-40%），養(yǎng)元飲品（-40%），溫氏股份（-20%），仙壇股份（-20%）給精準(zhǔn)踢出去了，就離譜。

所以問題來了，消費(fèi)紅利這么喜歡調(diào)倉，每次調(diào)倉都有意義么，是純瞎折騰還是產(chǎn)生了效果？

帶著這個(gè)問題，再來看下歷史上消費(fèi)紅利每一次調(diào)倉，調(diào)入和調(diào)出股票的業(yè)績對比：

2017年調(diào)入平均：-3.2 調(diào)出平均：-27.3

2018年調(diào)入平均：43.0 調(diào)出平均：26.8

2019年調(diào)入平均：42.5 調(diào)出平均：82.1（剔除汾酒則為34.8）

2020年調(diào)入平均：-5.2 調(diào)出平均：-20.3

2021年調(diào)入平均：-3.0 調(diào)出平均：-5.6

2022年至23.8.1調(diào)入平均：-8.6 調(diào)出平均：-19.1

這樣一對比就清晰可見了，可以看到消費(fèi)紅利的調(diào)倉成功率非常之高，過去六年消費(fèi)紅利的五次調(diào)倉，每次調(diào)入的股票，隨后一年表現(xiàn)，幾乎都優(yōu)于被調(diào)出的股票。

其中只有2019年末這次調(diào)倉是失敗的，調(diào)入漲幅42.5，不及調(diào)出的82.1，但主要是因?yàn)槠渲杏幸粋€(gè)暴發(fā)戶山西汾酒，后一年漲了3倍，大幅拉高了平均~

如果排除掉這個(gè)極端的，19末調(diào)出漲幅只有34.8，也是調(diào)入的整體漲幅更好。。。

所以這里咱們就能明白為什么消費(fèi)紅利長期很強(qiáng)了，因?yàn)槟闳タ此恼{(diào)倉，每一次勝率都很高，因?yàn)樗?strong>基于常識，買便宜，買好賽道，不追高。

最后說兩句，今天的分析，我覺得不管是對炒股還是買基金都有幫助，至少消費(fèi)行業(yè)，參考股息率去做選股策略，還是很有價(jià)值~

畢竟咱消費(fèi)紅利就靠這么個(gè)簡單無腦的策略，就延續(xù)了歷史上這么強(qiáng)勢的業(yè)績。

當(dāng)然對于基民而言，也不用糾結(jié)那么多，如果喜歡，就上車跟蹤消費(fèi)紅利指數(shù)基金就行了，這基場外有直接跟蹤的，泰達(dá)紅利消費(fèi)紅利，讓指數(shù)自動幫咱們跑。

ps：我的組合三足鼎立沒有買主動消費(fèi)基，選的也是消費(fèi)紅利，是唯一行業(yè)板塊不選主動基來增強(qiáng)的，因?yàn)橄M(fèi)板塊基金經(jīng)理很難做α~

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總的來說，消費(fèi)紅利指數(shù)，就有點(diǎn)像一個(gè)專門研究消費(fèi)賽道的量化老手，把熱度高、估值高的公司剔除后，然后選出一個(gè)組合長期持倉，歷史業(yè)績穩(wěn)定又nice。

最后，肯定有人說消費(fèi)紅利什么時(shí)候投資是最合適的，其實(shí)不管是紅利質(zhì)量還是消費(fèi)紅利，大家會發(fā)現(xiàn)指數(shù)相對于滬深300的勝率都很高。

所以投資方法可以對標(biāo)大盤，要么長期定投+持有，要么也可以根據(jù)市場估值適當(dāng)擇時(shí)，買在市場低估區(qū)，賣在市場高估區(qū)，爭取收益最大化。

就這樣，對了，昨天說了yyds的指數(shù)紅利質(zhì)量，今天說了消費(fèi)紅利，然后又有人讓我寫紅利低波。。

咳咳，這類又長又干的文章，寫起來很累，還是老規(guī)矩，大家多點(diǎn)贊，超過200我就寫

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1、室溫超導(dǎo)今天又出了新瓜，韓國團(tuán)隊(duì)內(nèi)訌加劇，團(tuán)隊(duì)表示要求下架原先被踢成員上傳的論文，聲稱論文存在缺陷，雖然沒錘常溫常壓半導(dǎo)體是假的，但今天A股已經(jīng)把這個(gè)熱點(diǎn)給炒完了，盤中各大股票大幅跳水，套牢無數(shù)人。有句話說得好，A股最大的矛盾就是實(shí)體發(fā)展緩慢和股民知識發(fā)展太迅猛的矛盾，哈哈…

2、美債被下調(diào)信用評級，從AAA下調(diào)到AA+，很多人擔(dān)心會不會對美股和美債造成影響，其實(shí)不用過于擔(dān)心，日本的信用評級是A，英國是AA-，而咱們是A+，中位數(shù)評級是A，所以你懂的，還不至于太擔(dān)心。那為啥這些機(jī)構(gòu)要下調(diào)美債評級，主要是利率太高，市場擔(dān)心GDP跟不上債務(wù)增長導(dǎo)致消化不了，加上每次加債務(wù)上限都很懸，所以象征性下調(diào)了一個(gè)檔。但也要知道這些機(jī)構(gòu)本質(zhì)上其實(shí)是和美國國運(yùn)綁在一起的，也不敢輕易下調(diào)美國的評級，這次下調(diào)也是做做樣子，裝客觀罷了。

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