去年初發(fā)行的券商四大明星私募FOF悄然回歸面值。截至4月4日，去年上半年成立的來自中信證券、招商證券、國泰君安證券和國信證券等四大券商的明星私募FOF回本，部分產品成立以來的收益率已經接近7%。另一方面，今年以來，市場逐漸回暖，部分產品已經有所加倉。

四大明星私募FOF回歸面值

最高成立以來收益已近7%

去年3月，中信證券推出明星私募FOF產品，集齊了千合資本董事長王亞偉、淡水泉投資董事長趙軍、景林資產總經理高云程、拾貝投資胡建平、盤京投資莊濤和煜德投資靳天珍等明星基金經理，最終規(guī)模達80億元。招商證券在4月中旬推出一款由重陽投資、景林資產、千合資本、望正資本、凱豐投資和鳳翔投資等明星私募攜手擔任子基金管理人的私募FOF，國信證券推出的私募FOF產品則由景林資產、拾貝投資、明達資產、希瓦資產和豐嶺資本等明星私募擔任子基金管理人，國泰君安也推出全明星私募FOF。上述私募FOF合計吸金超百億元。

不過，從去年下半年開始，市場震蕩加劇，上證指數(shù)全年跌幅高達24.59%，上述私募FOF無一例外出現(xiàn)虧損，尤其是中信證券和招商資管旗下FOF產品，虧損幅度近17%，國信證券FOF去年虧損幅度也達到12%，國泰君安資管FOF虧損7%。

“雖然相比于同期股市指數(shù)有較好的相對收益，但還是需要說聲抱歉。”在《中信證券信享盛世25號集合資產管理計劃》最新發(fā)布的2018年年報里，該產品投資主辦人劉淑霞如是說。

今年以來，A股市場逐漸回暖，截至4月4日，上證綜指漲幅超過30%。市場的升溫也催升了上述以股票多頭策略為主的明星私募產品的收益率。據(jù)統(tǒng)計，目前這4只私募FOF均已回歸面值，其中，中信證券信享盛世X號全明星私募FOF收益率最高，超過23%，招商智遠群英薈臻選FOF和國信復利領航系列FOF的收益率也超過21%。

從成立以來的收益率看，國信復利領航系列FOF的收益率最高，達到6.8%，招商智遠群英薈臻選的收益率也超過6%，另外兩只產品的收益率均在3%左右。

部分FOF產品今年已經加倉

有的調入新管理人

從上述產品披露的信息來看，有的今年有所加倉，有的則調整了產品管理人。

《中信證券信享盛世25號集合資產管理計劃》相關信息顯示，2018年底管理人平均倉位為六成，2019年1月底已經升至七成。

“盡管貝塔總體低于市場，導致2019年以來暫時沒有跑贏指數(shù)，但我們期望管理人在震蕩市中可以重新獲取個股選擇方面的阿爾法。”劉淑霞表示，短期會謹慎些，配置上，除權益外，今年含權的資產，包括二級債基、新股基金、量化對沖、股指CTA和期權套利等都是相對看好的策略。

國泰君安全明星FOF系列去年第四季度報告顯示，產品倉位不高，并根據(jù)管理人表現(xiàn)和市場情況進行動態(tài)調整，調低部分管理人份額，調入新的管理人，千合資本被調出，朱雀和淡水泉則是從第三季度就已最新加入，該產品的投資組合里有寬遠春曉、少數(shù)派22號、興全春曉、景林春曉、明達春曉、朱雀春曉、淡水泉專項9期。

3月21日發(fā)布的《國信復利領航2號集合資產管理計劃2018年管理報告》顯示，復利領航系列產品將保持當前資產配置不變，拾貝和明達旗下產品凈值占去年末計劃凈值的比例超過20%。

招商智遠群英薈臻選FOF系列在去年的第四季度報告里并沒透露詳細配置情況，但透露目前資產組合里，99.08%是理財產品，而該理財產品包括私募證券投資基金、信托計劃和銀行理財?shù)取?/p>

(文章來源：中國基金報)

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