隨著公募2019年二季報(bào)的陸續(xù)披露，多只年內(nèi)成立的爆款基金建倉情況浮出水面。從建倉方向來看，不同明星基金經(jīng)理之間也存在明顯的差異。然而，綜合所有次新基金的建倉趨勢來看，以白酒、家電為主的消費(fèi)股仍然是次新基金的最愛。季報(bào)顯示，在形勢壓抑的二季度，這些爆款基金建倉速度迥異。部分建倉積極者，截至二季末的權(quán)益?zhèn)}位已達(dá)八成以上;但亦有部分次新基金操作審慎，倉位仍控制在三成以內(nèi)。

二季報(bào)透露明星基金多空分歧，次新公募入市青睞消費(fèi)

從已披露二季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益類基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型)建倉情況來看，年內(nèi)成立的發(fā)行規(guī)模20億以上的爆款基金中，南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權(quán)益)史博管理的南方智誠建倉最為大膽。

該基金成立于今年3月12日，發(fā)行總份額為37.91億份。據(jù)其首份季報(bào)顯示，截至二季末其股票倉位(權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例)高達(dá)82.96%。受益于積極的建倉動(dòng)作，該基金成立至今凈值已經(jīng)上漲5.37%，在同期成立的產(chǎn)品中名列前茅。

與史博的積極建倉動(dòng)作相似，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、景順長城劉彥春兩大明星基金經(jīng)理，同樣選擇了迅速建倉的策略。

其中，傅鵬博、朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值是睿遠(yuǎn)旗下首款公募產(chǎn)品，該基金成立于今年3月26日，發(fā)行規(guī)模為58.74億元，截至二季末股票倉位達(dá)到79.96%;而劉彥春管理的景順長城集英成長兩年成立于今年4月16日，發(fā)行規(guī)模為38.34億元，截至二季末股票倉位為70.49%。

為什么如此積極建倉?上述明星基金經(jīng)理在季報(bào)中表達(dá)了對持有標(biāo)的的信心，和對市場長期走勢的樂觀態(tài)度。

傅鵬博、朱璘指出，“組合搭建中，我們相對淡化擇時(shí)，著力優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。本基金以先進(jìn)制造，醫(yī)療健康，食品消費(fèi)等行業(yè)為重點(diǎn)選擇方向，從中優(yōu)選行業(yè)有競爭力的領(lǐng)軍公司。在審慎地評估組合結(jié)構(gòu)后，我們依舊認(rèn)為：現(xiàn)有的持倉公司代表了國內(nèi)細(xì)分行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其核心競爭力一定程度上能幫助企業(yè)抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和外需不確定性。”

劉彥春則表示，下半年市場走勢取決于寬裕的流動(dòng)性和對企業(yè)盈利擔(dān)憂之間的博弈。其坦言，“權(quán)益投資正在變得困難。市場估值水平已經(jīng)回歸近幾年均值附近。所謂的‘核心資產(chǎn)’定價(jià)中普遍包含了較為樂觀的增長預(yù)期。最大的風(fēng)險(xiǎn)在于市場風(fēng)格快速趨同，部分資產(chǎn)交易擁擠，估值初步泡沫化。估值高企必然導(dǎo)致市場整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，下半年一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，部分行業(yè)可能出現(xiàn)較大幅度調(diào)整?；谛袠I(yè)景氣在個(gè)別行業(yè)中集中配置的風(fēng)險(xiǎn)正在加大，自下而上、精挑細(xì)選，才有可能適當(dāng)回避風(fēng)險(xiǎn)。看長遠(yuǎn)些我們總是樂觀的，時(shí)間可以消弭估值與基本面之間的階段性背離。”

不過，在部分爆款基金大膽建倉之際，也有基金在不明朗的市場環(huán)境下選擇謹(jǐn)慎建倉。

其中，4月26日成立的發(fā)行規(guī)模為70.82億元的匯添富紅利增長截至二季末的股票倉位僅為24.67%; 4月9日成立的發(fā)行規(guī)模為65.14億元的前海開源優(yōu)質(zhì)成長截至二季末的股票倉位也僅有29.46%。這兩只基金是年內(nèi)成立的發(fā)行規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，前者由勞杰男、黃耀鋒擔(dān)任基金經(jīng)理，后者由前海開源明星基金經(jīng)理邱杰管理。

對于謹(jǐn)慎建倉的原因，勞杰男、黃耀鋒表示，“二季度以來市場波動(dòng)加大，且基金前期仍處于封閉期階段，因此建倉相對謹(jǐn)慎。整體策略采取以優(yōu)選優(yōu)質(zhì)股票為基礎(chǔ)，逐步提升倉位。在6月24日打開申購贖回之后，基金規(guī)模相對穩(wěn)定，建倉速度適當(dāng)加快。”

爆款基金建倉速度分化的背后，顯現(xiàn)出不同基金經(jīng)理對市場走勢預(yù)期的差異心理。不過，整體而言，年內(nèi)成立的主動(dòng)權(quán)益基金建倉中性偏積極。從已披露二季報(bào)數(shù)據(jù)的主動(dòng)權(quán)益基金來看，絕大多數(shù)基金二季末倉位在五成乃至六成以上。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月18日晚，年內(nèi)成立的已披露二季報(bào)的次新基金前十大重倉股依次是五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、貴州茅臺、格力電器、立訊精密、中國平安(601318.SH)、招商銀行(600036.SH)、隆基股份、美的集團(tuán)、洋河股份(002304.SZ)。

上述10只個(gè)股與現(xiàn)有已披露二季報(bào)的所有公募基金前十大重倉股相比，重合度達(dá)60%。其中，重倉五糧液的次新主動(dòng)權(quán)益基金數(shù)量多達(dá)34只，合計(jì)持有1264.96萬股，持股總市值高達(dá)14.92億元。

對此，深圳一位資深公募權(quán)益人士向記者指出，“二季度市場波動(dòng)較大，家電、白酒等個(gè)股展現(xiàn)出較強(qiáng)的防御性，因此新基金建倉時(shí)傾向于選擇這些板塊作為底倉。而且從機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的角度考慮而言，在市場環(huán)境不確定性較高的情況下，大家也傾向于一致行動(dòng)，加大抱團(tuán)取暖效應(yīng)。不過，從不同次新基金的建倉差異來看，大家也不是一股腦選擇消費(fèi)股，也有很多基金挖掘出自己好看的標(biāo)的進(jìn)行配置。”

確然，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)成立的次新基金重倉股中，多達(dá)218只個(gè)股僅有一只次新基金重倉，這表明次新基金建倉在“求同”之時(shí)，也在“存異”。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)

中期凈利創(chuàng)10年新高股名單，北上資金重倉持有9只滯漲股

從事機(jī)動(dòng)車環(huán)保、安全檢測的南華儀器，在過去五個(gè)交易日連續(xù)5個(gè)漲停板。最新收盤價(jià)近36元，創(chuàng)2年多以來新高。消息面上可以看出，該公司股價(jià)大增是依靠業(yè)績的支撐，其今年中期凈利潤預(yù)計(jì)7400萬元至7800萬元，按照中值計(jì)算，該公司今年中期凈利潤有望創(chuàng)歷史新高。

當(dāng)然，凈利潤創(chuàng)新高股并非只有南華儀器一家。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，以凈利潤中值(含快報(bào)，中報(bào))計(jì)算，2019年中期凈利潤有望創(chuàng)近十年來新高股共有263只。行業(yè)分布來看，263股扎堆分布在化工、機(jī)械設(shè)備、電子及醫(yī)藥生物等行業(yè)，各有35只、26只26只及22只。

以凈利潤絕對數(shù)來看，貴州茅臺、綠地控股、三一重工、華新水泥等10股今年中期凈利潤超20億元。其中金科股份、徐工機(jī)械及招商港口凈利潤有望翻番，招商港口今年中期凈利潤增幅有望達(dá)到2.5倍，業(yè)績大增主因?yàn)橹亟M后上年同期的凈利潤追溯所致。

另外，以上263股中有24股今年中期有望扭虧。以凈利潤增幅來看，寧波富邦、上海新陽、中原特鋼等5股今年中期凈利潤同比增幅較大，均超10倍。以寧波富邦為例，該公司2018年中期虧損0.03億元，今年中期有望盈利1.3億元，主要系公司去年完成重大重組后，鋁板帶材相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益將得到確認(rèn)等因素所致。

今年中期凈利潤有望創(chuàng)近十年新高股市場表現(xiàn)優(yōu)于大市。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月18日，滬指年內(nèi)上漲16.33%，以上263股中有177股跑贏大盤，占比近七成。

表現(xiàn)較好的有金運(yùn)激光、益生股份、民和股份，3股年內(nèi)漲幅均超過180%。與此同時(shí)，23股年內(nèi)股價(jià)出現(xiàn)下跌，尤其是ST天潤股價(jià)更是遭腰斬，摩恩電氣、聚光科技等股跌幅超10%。相關(guān)人士表示，績優(yōu)滯漲股或稱為投資者關(guān)注重點(diǎn)。

從陸股通持股比例超1%的個(gè)股來看，凈利潤有望創(chuàng)近十年新高股中有9股跑輸滬指，包括聚光科技、超圖軟件、當(dāng)升科技等。

從業(yè)績同比增幅來看，金科股份今年中期凈利潤增幅超2倍，有望達(dá)到23億元，其股價(jià)年內(nèi)上漲10.36%，陸股通持股比例1.77%;其次的貝瑞基因，北上資金持股比例2.34%，今年中期凈利潤有望增超70%，其股價(jià)年內(nèi)僅上漲5.2%。另外，陸股通持股比例超5%的當(dāng)升科技、聚光科技年內(nèi)股價(jià)均有下跌，2股今年中期凈利潤增幅分別有望達(dá)到30%和25%。

關(guān)鍵詞： 明星基金