今年以來(lái)，債券市場(chǎng)震蕩攀升，憑借一季度的較好表現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，56只可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)平均收益率為13.8%，有25只年內(nèi)回報(bào)超過(guò)20%，僅有2只基金收益為負(fù)。
多位基金經(jīng)理表示，債市持續(xù)震蕩，可轉(zhuǎn)債迎來(lái)投資機(jī)遇，目前是布局相關(guān)基金產(chǎn)品的好時(shí)機(jī)。
分階段看，今年一季度，可轉(zhuǎn)債指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)勁，漲幅接近17%，二季度觸及高點(diǎn)后便出現(xiàn)下降，隨后震蕩攀升。在此環(huán)境下，可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績(jī)也出現(xiàn)分化。
在二季度以來(lái)的震蕩行情中，指數(shù)上漲2.08%，期間有約八成基金實(shí)現(xiàn)正收益。天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A期間收益率為9.08%，表現(xiàn)最好，申萬(wàn)菱信可轉(zhuǎn)債、匯添富可轉(zhuǎn)債A獲得8.19%和7.97%的收益。這幾只基金二季度以來(lái)可轉(zhuǎn)債平均倉(cāng)位都在80%以上。不過(guò)，也有近一半的可轉(zhuǎn)債基金收益率不及指數(shù)表現(xiàn)。
從基金的重倉(cāng)債券品種可以看到，截至三季末，光大轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債等備受基金青睞，多只可轉(zhuǎn)債基金抱團(tuán)在這些熱門(mén)債券。56只可轉(zhuǎn)債基金中，有34只持有光大轉(zhuǎn)債，市值合計(jì)12.79億元;25只持有蘇銀轉(zhuǎn)債，持有市值合計(jì)7.87億元。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，業(yè)績(jī)處于領(lǐng)先的可轉(zhuǎn)債基金多數(shù)在調(diào)整重倉(cāng)債券。如天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A，一季度的十大重倉(cāng)債券到三季度時(shí)已全部換掉，新增重倉(cāng)債券中，三峽EB持倉(cāng)最大，占到凈值的23.29%，持倉(cāng)市值5827.86萬(wàn)元。華寶證券發(fā)布研報(bào)表示，天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A不主動(dòng)投資股票，組合股性較強(qiáng)，擅長(zhǎng)捕捉正股上漲和條款博弈機(jī)會(huì)，收益彈性和回撤控制能力較為均衡，在股票震蕩、轉(zhuǎn)債上漲行情下表現(xiàn)突出。
對(duì)于債券市場(chǎng)過(guò)去兩個(gè)季度的表現(xiàn)，天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A基金經(jīng)理王洋表示，二季度時(shí)，國(guó)內(nèi)貨幣政策邊際略有收緊，貨幣政策及政府投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)十分有限。到三季度，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)和對(duì)于通脹的預(yù)期出現(xiàn)較大變動(dòng)，債券市場(chǎng)隨之出現(xiàn)明顯波動(dòng)。而且，市場(chǎng)對(duì)于通脹的擔(dān)憂上升，加之國(guó)債收益率下降至較低位置，債券市場(chǎng)表現(xiàn)反復(fù)。
北京一位債券基金經(jīng)理表示，可轉(zhuǎn)債價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)與股票市場(chǎng)大致相同，可轉(zhuǎn)債作為具備期權(quán)屬性的債券品類(lèi)，風(fēng)險(xiǎn)收益介于債券和股票之間。目前權(quán)益市場(chǎng)處于估值低位，可轉(zhuǎn)債未來(lái)的發(fā)展彈性較好，下跌的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，目前是布局可轉(zhuǎn)債的好時(shí)機(jī)。與此同時(shí)，隨著可轉(zhuǎn)債基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，資金參與的活躍度不斷提升，也將帶動(dòng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的發(fā)展，增加投資機(jī)會(huì)。
關(guān)鍵詞： 可轉(zhuǎn)債基金
