一季度即將結(jié)束，又到了公募基金密集披露年報(bào)的節(jié)點(diǎn)。3月25日，首批224份基金年報(bào)密集出爐，共涉及萬(wàn)家基金、興證全球基金、太平基金、益民基金、山西證券和中國(guó)人保資管等6家基金管理人。另有54家基金公司發(fā)布了基金年報(bào)延期披露的公告，年報(bào)推遲至今年4月30日前披露。
績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理在年報(bào)中對(duì)后市的展望，是投資者最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在新冠疫情沖擊下，基金經(jīng)理對(duì)今年A股市場(chǎng)大多持謹(jǐn)慎態(tài)度，但市場(chǎng)上仍有結(jié)構(gòu)性行情可尋，5G、半導(dǎo)體等科技細(xì)分行業(yè)屢次被提及。
2019年基金年報(bào)火熱出爐，權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)后市行情的最新判斷也終于面世。《證券日?qǐng)?bào)》記者整理發(fā)現(xiàn)，大多基金經(jīng)理對(duì)今年A股市場(chǎng)的后續(xù)行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，由于新冠疫情影響了上市公司的盈利，因此，今年A股市場(chǎng)有望走出結(jié)構(gòu)性行情，超額收益的主要來(lái)源是精選個(gè)股。
萬(wàn)家社會(huì)責(zé)任的基金經(jīng)理莫海波在年報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2020年的經(jīng)濟(jì)增速相比2019年繼續(xù)回落，由于新冠肺炎疫情沖擊，經(jīng)濟(jì)節(jié)奏預(yù)計(jì)是V型走勢(shì)，一季度較低，預(yù)計(jì)全年增速在5.5%至5.7%。消費(fèi)增速由于疫情影響繼續(xù)回落，固定資產(chǎn)投資將出現(xiàn)一定回升，新基建將發(fā)揮重要作用，新能源汽車行業(yè)有望迎來(lái)“黃金十年”。
興全全球視野股票的基金經(jīng)理王品提到，疫情會(huì)對(duì)今年的總需求與總供給產(chǎn)生一定的沖擊，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)未來(lái)半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面影響，而為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)的下行壓力，預(yù)計(jì)宏觀政策調(diào)節(jié)力度將加大，當(dāng)前的市場(chǎng)估值仍然較低，預(yù)計(jì)A股后市將出現(xiàn)震蕩走勢(shì)。
興全趨勢(shì)的基金經(jīng)理董承非在年報(bào)中分析稱，經(jīng)過(guò)2019年A股市場(chǎng)的大幅上漲，可以明顯感覺(jué)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升，從價(jià)值風(fēng)格慢慢切換到去年下半年的成長(zhǎng)風(fēng)格，再到最近主題風(fēng)格的盛行，整體來(lái)看，對(duì)今年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。
中國(guó)人保資管的基金經(jīng)理李道瀅和彬彬認(rèn)為，2020年是十三五的收官之年，全面建成小康的任務(wù)明確，政策有望維持偏暖的格局，流動(dòng)性相對(duì)寬松，資本市場(chǎng)改革舉措有序推進(jìn)。在此背景下，上市公司盈利將進(jìn)一步確認(rèn)向上拐點(diǎn)，股票市場(chǎng)有望步入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)之間的差異化以及時(shí)間上的不同步調(diào)將決定市場(chǎng)主要的投資方向。
萬(wàn)家成長(zhǎng)優(yōu)選的基金經(jīng)理黃興亮表示：“2020年，5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)入投資高峰期，高清視頻、VR/AR、車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等5G應(yīng)用將會(huì)逐步成熟，新能源汽車在全球獲得了主要國(guó)家的認(rèn)可。我們將會(huì)繼續(xù)在半導(dǎo)體、5G應(yīng)用、新能源汽車等領(lǐng)域挖掘投資機(jī)會(huì)。”
莫海波分析稱，面對(duì)新冠肺炎疫情的負(fù)面沖擊，預(yù)計(jì)政府逆周期調(diào)控力度將進(jìn)一步加大，國(guó)家會(huì)出臺(tái)政策刺激汽車消費(fèi)，需求短期被壓制后有望出現(xiàn)爆發(fā)式回歸，特別是新能源汽車，在刺激政策和全球主要汽車廠商發(fā)力新能源汽車的雙重作用下，有望提前出現(xiàn)拐點(diǎn)，迎來(lái)黃金十年。另外，持續(xù)看好高端制造、5G、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)方向龍頭。
王品在基金年報(bào)中指出，當(dāng)前的A股市場(chǎng)整體估值仍然較低，重點(diǎn)仍將放在個(gè)股選擇上。在行業(yè)方向上，將優(yōu)選受益于工程師紅利、有持續(xù)成長(zhǎng)能力的上市公司以期獲得超越基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
益民核心增長(zhǎng)的基金經(jīng)理牛永濤表示，基于2020年A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要關(guān)注兩大主線：第一，中國(guó)科技行業(yè)目前處于高速發(fā)展時(shí)期，得益于政策支持和技術(shù)推動(dòng)，科技行業(yè)盈利將進(jìn)入回升周期，中長(zhǎng)期看好5G和半導(dǎo)體等科技行業(yè);第二，新能源汽車未來(lái)將加速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都會(huì)獲得較好的收益，2020年將積極布局新能源汽車、光伏等行業(yè)。
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