一場(chǎng)突如其來(lái)的美股劇烈震蕩重創(chuàng)了整個(gè)世界金融市場(chǎng)。繼2月2日 (前周五)全球股市出現(xiàn)大跌之后，2月5日(上周一)全球股市再度下跌。標(biāo)普500指數(shù)和道指均創(chuàng)下2011年8月以來(lái)最大單日百分比跌幅，全數(shù)抹去2018年以來(lái)的漲幅。亞太股市收盤(pán)則全線(xiàn)下挫，A股創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下2015年1月19日以來(lái)新低，日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下2016年11月以來(lái)最大單日跌幅。泛歐斯托克600指數(shù)下跌1.6%，創(chuàng)自2017年11月15日以來(lái)的最低收盤(pán)點(diǎn)位。本輪全球股市暴跌，究其根源在于美國(guó)股市的傳導(dǎo)效應(yīng)所致。
仍存極高下行風(fēng)險(xiǎn)
一系列強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)致使美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致美債大跌，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)償債壓力的擔(dān)憂(yōu)日益加深，這是本輪美股大跌的主要因素之一。
具體而言，首先是美國(guó)方面由于今年以來(lái)美股幾乎是直線(xiàn)上升，在這個(gè)過(guò)程中積聚了大量的泡沫，美股突然回調(diào)也是理性的回歸;其次一個(gè)重要因素是，美國(guó)十年國(guó)債收益率的持續(xù)攀升，也導(dǎo)致一些避險(xiǎn)資金離開(kāi)股市;最后，2月2日 (前周五)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)今年實(shí)行更加激進(jìn)的貨幣政策的基礎(chǔ)，給美國(guó)股市帶來(lái)了壓力。
展望2018年，美國(guó)股市仍有整體出現(xiàn)下跌的可能性，近9年的美股牛市行情大部分時(shí)間里所保持的平靜已被打破。同時(shí)，全球股市仍存在極高的下行風(fēng)險(xiǎn)。總體來(lái)看，本輪全球股市暴跌美國(guó)是最大輸家，因?yàn)樗坏珜?dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)復(fù)甦夭折，而且還直接傷害到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“彈性”。
績(jī)優(yōu)白馬股抗跌性強(qiáng)
在全球股市普遍存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性的背景下，美股波動(dòng)可能會(huì)引發(fā)全球股市震蕩不斷。鑒于2018年美國(guó)股市的嚴(yán)重不確定性，投資者應(yīng)保持高度警惕和防范即將到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在A股日益國(guó)際化情況下，A股難以獨(dú)善其身。但基于A股前期已有所調(diào)整，更多的是影響到A股的預(yù)期和情緒方面，對(duì)于A股市場(chǎng)整體影響并不大。相反，因受益“春節(jié)效應(yīng)”，A股短期或迎正漲幅。穩(wěn)健投資者，可以考慮績(jī)優(yōu)白馬股。
