從11.1億、34.70億再到56.7億元，2016年以來，證監(jiān)會“史上最重罰單”一再被刷新，尤其是2018年證監(jiān)會對北八道市場操縱案的處罰對各類市場操縱行為形成了極大的震懾力。
天價罰單之后，證監(jiān)會卻遭遇了執(zhí)行難的問題，就在證監(jiān)會最新披露的第二批資本市場老賴名單中，如鮮言案和北八道案中被處罰的當(dāng)事人均未按期繳納罰款，另外其他各類此前被處罰的主體也想盡辦法規(guī)避處罰。
上海杰賽律師事務(wù)所證券部主任王智斌此前接受記者采訪時表示：“生效法律文書中關(guān)于財產(chǎn)部分的執(zhí)行一直是個難題，無論是刑事判決、民事判決或者是行政處罰。”
值得注意的是，2018年證監(jiān)會搭建的全覆蓋誠信監(jiān)管體系正在逐漸化解處罰后執(zhí)行難的問題，成為稽查執(zhí)法體系有力的補(bǔ)充，對資本市場失信人形成了實(shí)質(zhì)性的懲戒。
天價罰單難執(zhí)行
2018年上半年，證監(jiān)會在稽查執(zhí)法以及處罰金額方面再創(chuàng)多項(xiàng)新高。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從證監(jiān)會獲取的數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年稽查系統(tǒng)共啟動各類調(diào)查307件，新增立案108件。全系統(tǒng)共作出159項(xiàng)行政處罰決定，比去年同期增長41%。另外，全系統(tǒng)罰沒款金額63.94億元，在去年同期基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高。
作為對比，2015年至2017年三年間，證監(jiān)會分別作出行政處罰決定177件、218件和224件，罰沒款金額分別達(dá)11.03億元、42.83億元和74.79億元，可以看出2018年上半年證監(jiān)會行政處罰決定的數(shù)量以及罰沒款金額已經(jīng)接近2017年全年的水平。
然而處罰是一方面，執(zhí)行又是另外一方面，證監(jiān)會開出的多項(xiàng)罰單面臨著執(zhí)行難的處境。
例如，證監(jiān)會有史以來最大的兩筆罰單，相關(guān)責(zé)任人鮮言及林惠惠均沒有按期繳納罰款，近期證監(jiān)會公布的第二批資本市場老賴中，兩人赫然在列。2017年鮮言涉及多項(xiàng)案件被證監(jiān)會罰沒34.7億元，隨后21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，鮮言多次找到執(zhí)法部門表示無法繳納相應(yīng)罰款，而時至今日這筆處罰尚未得到有效執(zhí)行。
另一起被證監(jiān)會處以56億罰金的北八道市場操縱案，北八道集團(tuán)法定代表人、實(shí)際控制人林惠惠也沒有按照規(guī)定繳納罰金。
同樣在第二批資本市場“老賴”名單中，易事特(300376)集團(tuán)股份有限公司董事長、總經(jīng)理、實(shí)際控制人何思模也是因被處罰后未繳納罰款而上榜，何思?？傆嫳蛔C監(jiān)會罰沒的金額為1.28億元。
不僅是上述金額巨大的罰款未能有效執(zhí)行，其他很多十萬級別的處罰也難執(zhí)行。如時任慧球科技董事會秘書蘇忠，因慧球科技披露的《2014年年度報告》《2015年半年度報告》以及12份相關(guān)臨時公告違反相關(guān)證券法規(guī)定2017年5月被證監(jiān)會給予警告，并被處以8萬元罰款，而這筆罰款截至證監(jiān)會披露時也未能繳納。
總體來看，無論罰金多少，規(guī)避處罰，或拒不繳納處罰都是這類案件涉案主體通常采用的手法。
罰單無法有效執(zhí)行，證監(jiān)會向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行是其中一個重要的途徑，但很多時候強(qiáng)制執(zhí)行并不能解決全部問題。
上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級合伙人許峰律師7月31日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示：“證監(jiān)會可以向所在法院申請強(qiáng)制執(zhí)行，如果經(jīng)過執(zhí)行后，被執(zhí)行人也沒有隱匿轉(zhuǎn)移財產(chǎn)之類的情況，那么只能等執(zhí)行人有錢之后繼續(xù)履行，也沒有更好的辦法。包括現(xiàn)在的北八道可能也面臨這個問題。”
誠信監(jiān)管化解問題
執(zhí)行難，強(qiáng)制執(zhí)行也難，這種情形下，今年以來證監(jiān)會大力推進(jìn)的資本市場誠信監(jiān)管逐步在發(fā)揮作用。
今年以來，證監(jiān)會有兩項(xiàng)政策直指資本市場失信人群，首先是5月18日，證監(jiān)會出臺實(shí)施《關(guān)于在一定期限內(nèi)適當(dāng)限制特定嚴(yán)重失信人乘坐火車和民用航空器實(shí)施細(xì)則》(下稱“《兩限細(xì)則》”)。
另外，7月開始，證監(jiān)會還正式實(shí)施了最新修訂的《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》(下稱“《誠信管理辦法》”)。
兩項(xiàng)政策，一點(diǎn)一面逐步在化解證監(jiān)會處罰難的問題，最大限度用誠信執(zhí)法來懲戒資本市場失信人群。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，在《誠信管理辦法》中，證監(jiān)會將實(shí)現(xiàn)在監(jiān)管的各流程、各環(huán)節(jié)都要查詢誠信檔案，作為采取監(jiān)管執(zhí)法措施的重要考量因素。一言以蔽之，《誠信管理辦法》就是要打造對資本市場誠信監(jiān)管的“全覆蓋”，力爭形成“一處失信、處處受限”。
“資本市場‘老賴’并不能一拖了之，在資本市場領(lǐng)域，一旦被證監(jiān)會納入失信黑名單，未來在資本運(yùn)作層乃至證券賬戶開設(shè)方面或?qū)⒚媾R極大的限制。”中信建投(601066)蘇南地區(qū)一家營業(yè)部的負(fù)責(zé)人7月31日認(rèn)為。
至于“《兩限細(xì)則》”則是通過對失信人乘坐交通工具進(jìn)行限制來達(dá)到懲戒的目的，對于現(xiàn)階段的社會生活來說，乘坐交通工具被限制將給生活帶來極大的不便利。
事實(shí)上，在誠信監(jiān)管體系逐步推進(jìn)的過程中，已經(jīng)開始顯現(xiàn)出對處罰后的執(zhí)行工作的正向效應(yīng)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者便了解到，在證監(jiān)會公布了首批資本市場“老賴”名單后，名單上的楊某某主動聯(lián)系派出機(jī)構(gòu)，繳納拖欠一年多的罰款，而邢某、錢某某等人也主動繳納全部罰款。
對此，北京工商大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師胡俞越7月30日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示：“黑名單”制度這個辦法過去是沒有過的，采取這個措施也是相比常規(guī)監(jiān)管更加嚴(yán)厲的手段，將這類措施常態(tài)化、制度化非常有必要。”(記者 谷楓)
