國有資本投資、運營公司是以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管的重要抓手?！督?jīng)濟參考報》記者近期調(diào)研獲悉，目前中央、地方兩級組建的國有資本投資、運營公司數(shù)量已達百余戶，相關(guān)試點在取得一定成效的同時，也面臨著權(quán)責(zé)不清、獨立性不足、政策不配套等問題，亟待進一步深化改革。

加速：逾百戶試點企業(yè)吹響“集結(jié)號”

今年6月，經(jīng)江蘇省委省政府批準，江蘇省國信集團成為江蘇省首家國有資本投資運營公司試點。稍早前，陜西省首家國有資本投資運營公司——陜西省投資集團有限公司正式揭牌。

國資委的統(tǒng)計顯示，目前全國共開展了104家國有資本投資、運營公司試點，為國資監(jiān)管從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變提供了有力抓手。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在國有資本投資、運營公司的推動下，國有資本的布局得到了進一步優(yōu)化。比如，國家開發(fā)投資公司通過落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)，將煤炭業(yè)務(wù)的500多億元資產(chǎn)劃出，有力推動了央企煤炭資源整合;中糧集團聚焦糧油糖棉四大核心主業(yè)，主動退出金帝巧克力、君頂酒莊等業(yè)務(wù)，清理低效無效資產(chǎn)75億元，帶動國有資本的回報水平大幅提高。

國家開發(fā)投資公司董事長王會生說，近年來公司不斷加大對經(jīng)濟社會發(fā)展重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的投資力度，如為緩解京津冀水資源短缺問題，投資建設(shè)的天津北疆電廠一期日產(chǎn)20萬噸海水淡化項目已成功進入市政管網(wǎng)，二期在建的30萬噸海水淡化項目全部采用國產(chǎn)化設(shè)備，投產(chǎn)后將是全國最大的海水淡化基地。

通過設(shè)立成規(guī)模、成體系的基金系，國有資本的引領(lǐng)放大作用也得到了體現(xiàn)。上海在全國較早開展國有資本投資、運營公司試點，目前擁有上海國際集團、國盛集團兩大平臺公司。這兩大平臺先后發(fā)起設(shè)立科創(chuàng)、國企改革、軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金，“上海國企ETF”基金也成功發(fā)行，各類基金規(guī)模近1500億元

“從相對固化的國有資產(chǎn)，到非常靈活的國有資本。在試點的過程中，國有資產(chǎn)的流動性增強了，整個經(jīng)濟體的活力也會提升。”上海國企改革發(fā)展股權(quán)投資基金管理公司負責(zé)人周道洪說。

國資委統(tǒng)計顯示，2017年10家試點國有資本投資、運營公司的央企實現(xiàn)利潤總額3056億元，同比增長25%，連續(xù)兩年明顯高于央企平均水平。

制約：權(quán)責(zé)不清、獨立性不足、政策不配套

在中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦看來，國有資本投資、運營公司的成立，可以有效規(guī)避政府對市場的直接干預(yù)，真正實現(xiàn)政企分開。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，要實現(xiàn)上述轉(zhuǎn)變，目前還存在多方面的不足：

第一，國有資本所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)邊界不清晰。十九大報告提出要“完善各類國有資產(chǎn)管理體制，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制”。這其中，如何向國有資本投資、運營公司授權(quán)非常關(guān)鍵。

李錦表示，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，要科學(xué)界定國有資本“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)”的邊界。比如，在企業(yè)日常經(jīng)營中，以維持和擴大正常經(jīng)營為目的的資產(chǎn)處置情況經(jīng)常發(fā)生，若事事報批，勢必影響經(jīng)營成本與效率。有必要充分授予經(jīng)營者部分出資人權(quán)利，以利企業(yè)完成經(jīng)營任務(wù)。

第二，平臺公司獨立性、專業(yè)化程度不夠。“我們現(xiàn)在投的項目，多半是地方政府拍板決定的項目，也就是俗稱的‘戴帽’項目。雖然這些項目對地方的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級很重要，但總做這個使得平臺的獨立性和專業(yè)化水平受限。”一位地方國有資本投資運營公司負責(zé)人說。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，有相當一部分國有資本投資、運營公司是由政府經(jīng)濟管理部門、行業(yè)性公司通過改制設(shè)立的，這些投資運營公司某種程度上仍是政府“手臂”的延伸，或是“二政府”，行政管理色彩沒有完全根除。體制方面的不健全，導(dǎo)致投資運營公司不能完全按照市場的需求進行運作。

第三，相關(guān)政策不配套。國有資本投資、運營公司以調(diào)整優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)為使命，需在國有企業(yè)范圍內(nèi)開展資源重組整合。如國有股權(quán)在央企間的無償劃轉(zhuǎn)，按現(xiàn)有規(guī)定需繳納企業(yè)所得稅等稅費，但無償劃轉(zhuǎn)并未產(chǎn)生實際收益，繳納稅款將徒增改革成本，影響了企業(yè)的積極性;若不在國企之間進行股權(quán)劃轉(zhuǎn)流動，則國有資產(chǎn)投資、運營公司難以發(fā)揮促進國有資本流動的功效。

一家國有資本投資公司的負責(zé)人告訴記者，被列為試點企業(yè)后除了將旗下低效資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)給產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)外，一直沒有安排其他企業(yè)的股權(quán)劃入，其所謂的試點只能停留在對二級公司的授權(quán)、松綁方面，“這樣的改革仍局限在企業(yè)內(nèi)部，難以帶動國有資本布局調(diào)整和提升流動性。”

建言：三層架構(gòu)應(yīng)盡快“各歸其位”

如果把目前的國企比作“運動員”，國資委比作“裁判員”和“教練員”的話，隨著國資國企改革的深化，未來國資委的“裁判員”職能將進一步厘清，國有資本運營、投資公司則將成為相對獨立的“教練員”。至于國企這個“運動員”，應(yīng)引入市場化手段來激發(fā)其競爭活力。

“要通過改革，使得國資監(jiān)管機構(gòu)以‘監(jiān)’為主，國有資本投資、運營公司以‘管’為主，企業(yè)本身以經(jīng)營為主，做到三者各歸其位。”李錦認為。

國務(wù)院發(fā)展研究中心原黨組書記陳清泰表示，今后宜明確界定國資監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管對象，也就是國有資本投資、運營公司，以及國家認定的需要直接管理的少數(shù)特殊企業(yè);同時，清晰界定國資監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)和履職方式，在公司法和相關(guān)法律基礎(chǔ)上建立監(jiān)管權(quán)力清單、責(zé)任清單和監(jiān)管程序，不穿越被監(jiān)管的投資、運營公司去干預(yù)具體國企的經(jīng)營。

最新出臺的《關(guān)于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》提出，采取國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)授予出資人職責(zé)和政府直接授予出資人職責(zé)兩種模式開展國有資本投資、運營公司試點。通過授權(quán)國有資本投資、運營公司履行出資人職責(zé)，促進國有資本合理流動，優(yōu)化國有資本布局，使國有資本投資、運營更好地服務(wù)于國家戰(zhàn)略目標。

國有資本投資運營公司要真正提升專業(yè)化水平，需要大量的投行、證券、資管、財務(wù)和法律類專業(yè)人才。上海國盛集團董事長壽偉光認為，可以在國有資本投資、運營公司積極探索人力資源的市場化配置，以基金管理公司及有條件的基層企業(yè)為試點，探索建立職業(yè)經(jīng)理人制度，通過市場化方式引進和選聘高管人員。同時，探索建立有競爭力的分配激勵機制，提高薪酬分配的市場化、規(guī)范化水平。

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