外資機構正用“真金白銀”對人民幣資產(chǎn)投出“信任票”。近期，北向資金連續(xù)多日大幅凈流入。其中，14日凈流入166.02億元，創(chuàng)今年以來單日凈流入新高。高盛、摩根大通、富達國際等外資機構紛紛表示，配置中國資產(chǎn)越來越重要，看好A股投資價值，建議增配中國資產(chǎn)。
證監(jiān)會日前表示，將擴大高水平制度型開放。市場預期，資本市場全方位制度型開放將深入推進，繼續(xù)提升外資投資便利化水平，改革過程中將催生更多投資機遇。
機構“唱多”A股
近期，多家外資機構將中國股票的投資建議調(diào)整為“超配”。他們認為，中國股票具有估值吸引力。目前，中國資產(chǎn)在外資全球資產(chǎn)配置中處于低配狀態(tài)。
富達國際全球首席投資官安德魯·麥福睿表示，當下，多元資產(chǎn)的組合對投資者來說非常具有吸引力，中國資產(chǎn)配置比例具有提升潛力。
“現(xiàn)在是增持中國資產(chǎn)的良機。”摩根大通首席全球市場策略師馬爾科·科拉諾維奇認為，中國最新公布的第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值等經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人驚喜，近期市場回調(diào)為股票投資者提供了買入機會。
高盛在日前發(fā)布的一份策略報告中稱，與其他市場的股票相比，其更看好A股，因為A股較少受到全球宏觀環(huán)境“逆風”襲擾。
當前A股主要指數(shù)估值均已下探至歷史較低水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月16日，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)市盈率分別為12.25倍、11.10倍，歷史分位值分別為28.46%、25.54%;科創(chuàng)50指數(shù)市盈率為40.08倍，歷史分位值為8.22%。
改革提升中國資產(chǎn)含金量
近期，進一步提高外資投資中國資產(chǎn)便利性的政策信號密集釋放，不少國際機構看好改革催生的投資機遇，中國資產(chǎn)的含金量將進一步提升。
為進一步提高外資投資A股便利性，證監(jiān)會日前表示，正研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項政策——允許符合條件的境外公募基金參照境內(nèi)公募基金按產(chǎn)品計算持有證券數(shù)量，以及豁免香港中央結算有限公司適用特定短線交易制度。
“證監(jiān)會擬明確的外資適用特定短線交易制度，可極大便利公司旗下各類基金通過QFII、RQFII和滬深股通等渠道加大對A股市場的投資力度。”富達國際中國股票基金經(jīng)理周文群表示，明確外資適用特定短線交易制度是在更精細的“顆粒度”上做出的監(jiān)管安排，在提高外資投資便利性方面達到新高度，將進一步激發(fā)外資參與中國資本市場的活力。
除了堅定擴大開放，中國資本市場也在持續(xù)深化改革，不斷增強對外資等長期資金的吸引力。比如，證監(jiān)會4月發(fā)布的《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，積極推動養(yǎng)老投資產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。中國證券報記者了解到，不少外資機構看好中國養(yǎng)老金體系第三支柱改革試點帶來的機遇。
“我們的長期目標是在中國打造并建立成熟全面的資產(chǎn)管理和養(yǎng)老金管理業(yè)務，基于我們在全球其他市場的運營方式，為中國更廣泛的投資者群體提供服務。”富達國際中國區(qū)董事總經(jīng)理黃小薏表示，公募業(yè)務展業(yè)后，富達國際希望將公司在全球市場積累的經(jīng)驗和專長帶入中國市場。
外資加碼布局中國市場
外資機構競相加碼布局中國資本市場，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，提供差異化的產(chǎn)品與服務。
中國的財富管理、資產(chǎn)管理賽道是國際機構重點關注的領域。6月獲準開業(yè)的高盛工銀理財日前推出首只理財產(chǎn)品。
高盛資產(chǎn)管理亞太區(qū)除日本業(yè)務負責人林俊說：“中國財富管理市場的規(guī)模和專業(yè)度迅速提升。在開放的歷史性契機下，我們將發(fā)揮投資和風險管理專長，為本地投資者打造與其理財投資需求相匹配的解決方案。”此外，貝萊德等機構也競相布局中國財富管理市場，他們認為中國財富管理行業(yè)進入了系統(tǒng)性、趨勢化發(fā)展新階段。
同時，另類投資領域進入外資機構視野。安德魯·麥福睿表示，增加對中國不同資產(chǎn)類別的配置，可滿足全球指數(shù)體系對中國資產(chǎn)配置的需求。隨著時間推移，中國資產(chǎn)有潛力提供良好回報。“作為全球領先的另類資產(chǎn)管理公司，我們期待利用自己的經(jīng)驗和資源，把握住中國市場涌現(xiàn)的新機遇。”博楓董事合伙人、中國區(qū)負責人司徒默說。
ESG主題在引領中國資本市場投資潮流的同時，也為外資機構發(fā)展帶來新機遇。路博邁集團亞太區(qū)負責人、路博邁基金總經(jīng)理劉頌認為，外資機構可深耕中國上市公司，融合國際化的ESG投資和評價標準，打造出更適合中國上市公司的評價體系。
關鍵詞： 中國市場 人民幣產(chǎn) 外資投資 便利化水平
