中央到底該不該出手，幫助地方政府化解債務(wù)壓力？先說說我們政府債務(wù)的總體情況，根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，中國政府債務(wù)余額為62.5萬億元，其中國債余額25.7萬億元，地方政府債余額36.8萬億元。

如果僅看這些顯性政府債務(wù)的話，前中國的債務(wù)總體水平還算良好。但加上未公開的那部分隱性債務(wù)，比如地方政府的城投債務(wù)，政府債務(wù)的杠桿已經(jīng)不低了，債務(wù)總體的壓力或已接近美國。

目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象并不明顯，我個(gè)人覺得，其中地方政府的債務(wù)力問題，已經(jīng)成為制約地方經(jīng)濟(jì)增長的重要因素之一。

(資料圖片僅供參考)

市場都在待新一輪調(diào)控政策出臺(tái)，包括期待推出如何解決地方政府債務(wù)問題的舉措。為此不少專家也都呼吁，由于中央祝福負(fù)債水平比較穩(wěn)健，所以應(yīng)該擴(kuò)大“中央本級(jí)債務(wù)”，緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

比如中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，比較主要經(jīng)濟(jì)體中央政府的杠桿率水平，中國幾乎是最低的；而地方政府杠桿率，中國是最高的。

當(dāng)前需適當(dāng)加大中央政府發(fā)債規(guī)模，為地方經(jīng)濟(jì)減負(fù)。由于地方政府的債務(wù)中，存在相當(dāng)一部分隱形債務(wù)，而且這部分債務(wù)的舉債成本比較高，需要通過發(fā)行低成本的債券來置換，如中央財(cái)政發(fā)特別國債來置換地方債。

但中國財(cái)政學(xué)會(huì)會(huì)長、財(cái)政部原部長樓繼偉卻不這么認(rèn)為，他強(qiáng)調(diào)不應(yīng)通過債務(wù)置換解決地方債風(fēng)險(xiǎn)，要守住中央“堅(jiān)決不救”的底線，通過債務(wù)展期、出售資產(chǎn)等方式逐步化解風(fēng)險(xiǎn)。

樓繼偉認(rèn)為，通過債務(wù)置換，化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致地方債務(wù)規(guī)模越來越大，他說過去中央政府做過債務(wù)置換，結(jié)果現(xiàn)在的債務(wù)規(guī)模比那時(shí)越來越大，再置換一次，地方政府的債務(wù)規(guī)模會(huì)會(huì)更大，所以這事不能再做。

樓繼偉同時(shí)還說，他不認(rèn)為地方政府債務(wù)會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模暴雷，目前有一種傾向在加強(qiáng)，那就是渲染地方債風(fēng)險(xiǎn)給政策施加壓力。

不知道樓部長發(fā)表這些觀點(diǎn)的時(shí)候，有沒有到地方政府，特別是基層政府做一些實(shí)地調(diào)研？建議應(yīng)該下去走走，可能問題會(huì)看得更清楚。

總體來說，對(duì)對(duì)于中央政府要不要出手，幫助地方政府化解債壓力，這兩種觀點(diǎn)很對(duì)立，那么決策層最終會(huì)走哪條路呢？大家對(duì)此怎么看？

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