國家發(fā)改委積極研究出臺有利于民營企業(yè)通過債券市場開展市場化融資的五大政策措施——積極支持優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)發(fā)債融資;加大小微企業(yè)增信集合債券對民營企業(yè)的支持力度;支持發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)債券;協(xié)調(diào)推進民營企業(yè)違約債券處置，助力民營企業(yè)紓困;配合金融管理部門，實施民營企業(yè)債券融資支持計劃和股權融資支持計劃。
國家統(tǒng)計局14日公布，1—10月，全國完成固定資產(chǎn)投資同比增長5.7%，增速比前三季度提高0.3個百分點，繼9月份增速企穩(wěn)后繼續(xù)回升，其中，基礎設施投資增速觸底回升，民間投資增速進一步加快，制造業(yè)投資增速持續(xù)回升。
基礎設施投資增速為何能實現(xiàn)今年來的首次回升?鞏固民間投資向好勢頭，國家還將出臺哪些緩解融資難的好政策?投資補短板會否引發(fā)新一輪債務危機?11月15日，國家發(fā)改委就宏觀經(jīng)濟運行情況舉行發(fā)布會，回應社會關切。
投資補短板成效初顯，基礎設施投資增速實現(xiàn)今年以來首次回升
針對今年基礎設施投資增速逐月回落的運行態(tài)勢，下半年國家出臺多項促進基礎設施投資穩(wěn)定發(fā)展的政策措施，著力聚焦補短板。1—10月，基礎設施投資同比增長3.7%，增速比前三季度提高0.4個百分點，實現(xiàn)了今年以來的首次回升。
國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋透露，10月，國家發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目9個，總投資918億元。主要集中在交通運輸、能源等領域。其中，青海—河南800千伏特高壓直流輸電工程，可推動清潔能源高占比的特高壓輸電技術創(chuàng)新，為遠距離、大容量輸送清潔能源積累技術和運行經(jīng)驗。
今年7月以來，基建設施投資，特別是高鐵項目的審批明顯加快。發(fā)改委已先后批復了包頭至銀川鐵路銀川至惠農(nóng)段、上海經(jīng)蘇州至湖州段、重慶至黔江等三個高鐵項目可研報告，總里程約529公里，總投資1031.65億元。
“這些項目對于完善西部地區(qū)、長江三角洲等區(qū)域路網(wǎng)布局，促進沿線地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要意義，也符合近期國辦印發(fā)的《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》的總體原則和要求。”孟瑋說，“十三五”后期，基礎設施建設任務仍然艱巨。發(fā)改委將堅持既不過度依賴投資也不能不要投資、防止大起大落的原則，進一步加強重大項目儲備，加快推進重大項目前期工作，加大資金籌措力度，調(diào)動民間投資積極性，為保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展和提高長期綜合競爭實力發(fā)揮積極作用。
支持民企通過債券市場開展市場化融資，助推重點民企紓困
隨著多項激發(fā)民間投資活力政策的落實，今年以來民間投資保持良好的增長態(tài)勢。1—10月，民間投資同比增長8.8%，增速比前三季度提高0.1個百分點，比去年同期高3個百分點。
鞏固民間投資向好的勢態(tài)，就要進一步優(yōu)化營商環(huán)境。全面實施市場準入負面清單制度，清理廢除妨礙統(tǒng)一市場和公平競爭的各種“玻璃門”“旋轉(zhuǎn)門”，就是重要一招。
孟瑋介紹，《市場準入負面清單(2018年版)》目前已上報黨中央、國務院。在黨中央、國務院批復后，發(fā)改委將會同商務部聯(lián)合印發(fā)《市場準入負面清單(2018年版)》，并且在全國范圍內(nèi)全面推開實施。同時，還將在互聯(lián)網(wǎng)上將清單事項設定的依據(jù)、辦理的流程等相關信息向社會公開，便于市場主體實時查詢，不斷提升市場準入政策的透明度和清單使用的便捷性。“國家發(fā)改委和商務部將根據(jù)改革的總體進展、經(jīng)濟結構調(diào)整、法律法規(guī)修訂等情況，適時對市場準入負面清單進行動態(tài)調(diào)整完善，進一步增強清單的科學性、規(guī)范性。”
除了破除“準入難”，還要破解“融資難”。為解決當前民營企業(yè)發(fā)展中遇到的融資困難，國家發(fā)改委積極研究出臺有利于民營企業(yè)通過債券市場開展市場化融資的五大政策措施，拓展民營企業(yè)融資渠道。
首先，積極支持優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)發(fā)債融資。發(fā)改委支持信用優(yōu)良、經(jīng)營穩(wěn)健、對產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級或區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有引領作用的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，按照支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資的相關政策申請發(fā)行企業(yè)債券。對于符合條件的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，對債券資金用途實行正負面清單管理，鼓勵將債券募集資金用于國家重大戰(zhàn)略、重點領域和重點項目。
據(jù)透露，近日，發(fā)改委已核準比亞迪公司發(fā)行60億元企業(yè)債券，募集資金用于新能源汽車及零部件、電池及電池材料、城市云軌等綠色產(chǎn)業(yè)項目。
其次，加大小微企業(yè)增信集合債券對民營企業(yè)的支持力度。發(fā)改委鼓勵各地以地方大中型企業(yè)為主體發(fā)行小微企業(yè)增信集合債券，募集資金由托管商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸給符合經(jīng)濟結構優(yōu)化升級方向、有前景的民營企業(yè)。
再次，支持發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)債券。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資基金類債券，募集資金用于出資設立或增資創(chuàng)業(yè)投資基金，推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。債券募集資金設立或增資的創(chuàng)業(yè)投資基金以股權形式最終投向未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
第四，協(xié)調(diào)推進民營企業(yè)違約債券處置，助力民營企業(yè)紓困。對因現(xiàn)金流緊張發(fā)生債券違約，但符合經(jīng)濟結構優(yōu)化升級方向、有前景的民營企業(yè)，督促省級發(fā)展改革部門組織各方力量，在嚴格防止違規(guī)舉債、嚴格防范國有資產(chǎn)流失前提下，對民營企業(yè)進行必要的財務支持和救助，按照市場化、法治化原則化解處置違約債券風險，助推區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)龍頭、就業(yè)大戶、新興行業(yè)等重點民營企業(yè)紓困。
最后，配合金融管理部門，實施民營企業(yè)債券融資支持計劃和股權融資支持計劃。按照民營企業(yè)債券融資支持計劃的機制設計和市場化運作原則，在企業(yè)債券領域積極支持符合條件的民營企業(yè)融資，為經(jīng)營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業(yè)發(fā)債提供支持。
在補短板的同時防范化解重大風險，各地應把握好“三個嚴格”
投資補短板成效初顯，但也有人擔心，在實際操作中基礎設施領域投資加快會不會形成新一輪的地方債務風險?
為了進一步增強基礎設施對促進城鄉(xiāng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，以及在改善民生等方面的支撐作用，近期國務院辦公廳出臺了《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》，聚焦8個重點領域，提出了加強項目儲備、加快推進前期工作、保障在建項目實施、加強資金保障等10項政策措施。
“《指導意見》明確要求，在做好基礎設施領域補短板有關工作的同時，要防范化解地方政府隱性債務風險和金融風險，堅決打好防范化解重大風險的攻堅戰(zhàn)。”孟瑋表示，對各地方政府而言，要把握好“三個嚴格”：
一是嚴格可研論證。在建設項目可行性研究階段，要根據(jù)地方財政承受能力和地方政府投資能力，充分論證資金籌措方案是否可行，加大財政約束力度;
二是嚴格項目建設條件審核。區(qū)分輕重緩急，對確有必要、關系國計民生的在建項目，統(tǒng)籌采取有效措施保障合理融資需求，避免出現(xiàn)“半拉子”工程的情況;
三是嚴格擔保舉債行為。嚴禁違法違規(guī)融資擔保行為，嚴禁以政府投資基金、政府和社會資本合作(PPP)、政府購買服務等名義變相舉債。
“對金融機構而言，關鍵是要審慎合規(guī)經(jīng)營，盡職調(diào)查、嚴格把關，按照市場化原則評估借款人財務能力和還款來源，做到審慎授信。”孟瑋說，“各地方、各部門要合理安排工程項目建設，堅決避免盲目投資、重復建設。同時，管控好新增項目融資的金融‘閘門’，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。”
