截至1月17日晚間，A股五大上市險企悉數(shù)披露了2018年保費(fèi)數(shù)據(jù)。據(jù)《證券日報》記者梳理，去年國壽股份、中國平安、中國太保、新華保險、中國人保5家上市險企合計原保費(fèi)收入為2.19萬億元，同比增長10.8%。
值得關(guān)注的是，上市險企增速依然遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。銀保監(jiān)會雖暫未披露去年全年的保費(fèi)數(shù)據(jù)，但2018年前11個月，保險行業(yè)原保費(fèi)收入3.54萬億元，同比僅增長2.97%。由此可見，上市險企整體增速優(yōu)與非上市險企及全行業(yè)。
從上市險企保費(fèi)收入來看，中國平安、國壽股份、中國太保、新華保險和中國人保去年12月份單月原保費(fèi)同比增速分別為17.8%、8.6%、14.5%、15.0%和7.5%;2018年全年原保費(fèi)收入分別為7191.4億元、5362.0億元、3199.4億元、1222.9億元和4965.2億元，同比增速分別為18.9%、4.7%、14.6%、11.9%和4.6%。
平安人壽與太保壽險
去年四季度個險新單增速最快
從上市險企壽險業(yè)務(wù)來看，壽險新單增速逐季回升，平安人壽和太保壽險2018年四季度個險新單同比增速分別高達(dá)21.5%和164%。
平安人壽去年全年個人業(yè)務(wù)新單增長1.3%，12月份單月同比增長33.8%至122.7億元，增速創(chuàng)出近15個月新高，略超預(yù)期，2018年四季度單季同比增速達(dá)21.5%創(chuàng)出去年新高。對此，申萬宏源證券研報認(rèn)為，平安人壽高增速主要系先后升級大小平安福、鑫系列重疾和愛滿分，強(qiáng)化年末收官時保障類產(chǎn)品銷售考核，并弱化“開門紅”時點(diǎn)數(shù)據(jù)。公司全年保費(fèi)收入4717.0億元，同比增長21.4%，行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)背景下進(jìn)一步彰顯龍頭險企的經(jīng)營底蘊(yùn)，累計續(xù)期業(yè)務(wù)占比66.2%，較前年提升6.8個百分點(diǎn)。
太保壽險去年四季度單季代理人渠道新保同比增速高達(dá)164.0%，其中期繳保費(fèi)增速達(dá)174.9%，全年累計代理人新保和期繳增速為負(fù)，分別收窄至-5.6%和-9.7%。對此，申萬宏源證券研報表示，高增速得益于公司堅(jiān)定執(zhí)行季度間業(yè)務(wù)均衡的發(fā)展模式，金諾系列、超能寶、長相伴A等保障型產(chǎn)品銷量。
國壽股份和新華保險去年12月份單月原保費(fèi)同比增速分別為8.6%和15.0%。其中，新華保險個人客戶中，重疾和醫(yī)療類理賠金額增幅較高，保險姓保和保障功能進(jìn)一步顯現(xiàn)。而人保壽險及人保健康原保費(fèi)增速從年初-23.1%和-71.1%，收窄至全年的-11.8%和-23.1%，持續(xù)優(yōu)化。
上述券商研報認(rèn)為，預(yù)計2019年上市險企整體新單增速為8.0%，續(xù)期業(yè)務(wù)占比71%，整體原保費(fèi)增長17.4%。
從2019年上市險企壽險業(yè)務(wù)開門紅策略來看，目前平安、國壽、新華已轉(zhuǎn)向長期保障型產(chǎn)品銷售。國壽股份強(qiáng)調(diào)“突出價值、規(guī)模積極”的開門紅策略，鑫享金生A/B款新單保費(fèi)已超越2018年整體水平。太保壽險“利享年年”預(yù)計將于近期銷售，整體來看，行業(yè)淡化時點(diǎn)數(shù)據(jù)，著眼于全年保障型產(chǎn)品穩(wěn)健增長，利好長期穩(wěn)健發(fā)展。
值得一提的是，近期原新華保險董事長萬峰辭職，黎宗劍代行董事長職務(wù)，副總裁兼首席財務(wù)官楊征代行CEO職務(wù)。對此，天風(fēng)證券研報認(rèn)為，人事變更后，新華保險的戰(zhàn)略不會有大幅變動，推動健康險發(fā)展是行業(yè)大趨勢，新任領(lǐng)導(dǎo)逆勢而為的可能性較小;同時，新華保險的健康險轉(zhuǎn)型已深入，代理人已適應(yīng)并傾向于銷售健康險。“推測新領(lǐng)導(dǎo)上任后可能在兩方面有所改變：一是加大增員力度，推動人力規(guī)模適當(dāng)增長;二是適當(dāng)加強(qiáng)年金險銷售，擴(kuò)寬客戶群體，從而使年金險和健康險達(dá)成共振效果，更好的促進(jìn)健康險銷售。”
新車銷量拖累車險
非車險業(yè)務(wù)增速強(qiáng)勁
車險是上市險企財險業(yè)務(wù)中一大核心，但由于去年下半年以來，國內(nèi)新車銷量繼續(xù)探底拖累車險增速。因此，各險企發(fā)力非車業(yè)務(wù)。
從去年全年的新車增速來看，12月份行業(yè)新車銷量同比下滑13.0%，連續(xù)4個月呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑，2018年全年增長-2.76%。
從不同公司來看，人保財險全年保費(fèi)同比增長11.1%至3880億元，預(yù)計市占率較去年小幅下滑0.2個百分點(diǎn)至33.0%。平安車險、非車業(yè)務(wù)全年累計增速為6.6%和44.4%，非車業(yè)務(wù)占比提升5.5個百分點(diǎn)至26.5%。太保產(chǎn)險2018年保費(fèi)增速為12.8%，車險和非車業(yè)務(wù)分別同比增長7.5%和34.3%。上市險企財險業(yè)務(wù)的行業(yè)頭部集中效應(yīng)愈發(fā)明顯。
